20210227-南华期货-油脂油料周报_粕类可能偏弱运行_油脂预计震荡调整_21页_1mb

油脂油料周报0227总结

核心内容

本周油脂油料市场整体呈现粕类偏弱运行、油脂震荡调整的态势。主要因素包括供应端的逐步恢复、需求端的季节性疲软以及宏观环境对大宗商品价格的压制作用。

主要观点

粕类板块

• 整体趋势：粕类价格偏弱运行，主要受春节后油厂开机率回升及需求淡季影响。
• 豆粕：库存增加明显，压制价格。但巴西大豆到港量不足可能影响后期开机率，叠加盘面净榨利亏损，油厂和经销商挺价意愿较强，现货价格相对坚挺。
• 菜粕：消费疲软，库存增加，价格主要跟随豆粕走势。水产养殖将在3月缓慢启动，自身驱动不足。

油脂板块

• 整体趋势：油脂价格震荡调整，库存维持低位，支撑价格。
• 供应端：巴西大豆收割及装船迟滞导致2、3月进口大豆到港量预计仅为620万吨，可能影响后期油厂开机率。马来棕榈油进入增产周期，产量逐步增加。菜油供应紧张，沿海库存保持低位。
• 需求端：马来西亚棕榈油出口增幅缩窄，库存可能进入累库阶段。油脂价格回落后，买家逢低补库，市场成交增加。

关键信息

期货价格及价差数据

价差数据

图表信息

• 沿海油厂大豆库存：显示大豆库存水平。
• 两广&福建油菜籽库存：反映油菜籽库存状况。
• 大豆开机压榨量：展示大豆压榨情况。
• 油菜籽周度压榨量：显示油菜籽压榨趋势。
• 大豆压榨利润（盘面）：反映当前榨利情况。
• 进口油菜籽盘面榨利：分析进口油菜籽榨利水平。
• 沿海地区豆粕库存：展示豆粕库存变化。
• 豆粕现货周度成交累计：反映豆粕市场成交情况。
• 菜粕现货累计成交情况：展示菜粕市场成交趋势。
• 三大油脂周度库存：汇总油脂库存数据。
• 豆油库存：显示豆油库存水平。
• 国内棕榈油库存：反映棕榈油库存状况。
• 菜籽油库存：展示菜油库存变化。
• 豆油累计成交：反映豆油市场成交趋势。
• 豆油未执行合同：显示豆油未执行合同情况。
• 05豆棕价差：分析豆棕价差变化。
• 南华期货微信公众号：提供市场资讯及服务。

结论

短期来看，粕类价格可能继续偏弱运行，主要受库存增加及需求疲软影响。油脂板块则预计以震荡调整为主，因库存维持低位形成支撑，但未来供应逐步增加将压制价格。需密切关注巴西大豆到港量、马来棕榈油产量及国内油脂库存变化，以判断市场走势。