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生猪市场分析报告总结（2024年11月17日）

核心内容概述

本周生猪市场呈现震荡调整态势，现货价格弱势运行，期货市场亦维持震荡格局。整体市场供需关系偏宽松，短期内价格承压，但季节性消费回升及肥猪需求增加可能带来一定支撑。

市场回顾（11.11-11.17）

现货市场

• 仔猪价格：河南20KG仔猪价格为35.1元/公斤（上周34.8元/公斤），略有上涨。
• 生猪价格：全国生猪价格为16.22元/公斤（上周16.52元/公斤），弱势运行。
• 二元母猪价格：全国50KG二元母猪价格为1626元/头（上周1627元/头），小幅波动。
• 出栏均重：全国生猪出栏平均体重为125.6KG（上周125.32KG），环比上升0.22%。

期货市场

• LH2411合约：本周最高价15745元/吨，最低价15150元/吨，收盘价15220元/吨（上周同期15400元/吨）。
• LH2501合约基差：为1000元/吨（上周同期1120元/吨），显示现货与期货价格差距缩小。
• 月差情况：LH2501-LH2503月差为1475元/吨。

市场展望（11.18-11.24）

现货价格趋势

• 供应端：11月日均出栏计划增加，集团养殖利润较高，压栏意愿较低，且部分10月二育及压栏猪只有释放意愿，短期内供应偏宽松。
• 需求端：11月季节性消费高于9月，气温下降刺激消费中枢回升，肥猪需求增加，冻品消费同步增长。
• 价格预测：现货价格短期仍将承压，但11月中旬可能进入新一轮增量供应阶段。

期货市场趋势

• LH2501合约：当前价格15220元/吨，短期支撑位为14500元/吨，压力位为16500元/吨。
• 反套机会：10月以来仔猪价格逆势上涨，预示2025年二三季度供应或小于一季度，建议关注3-7及5-9反套机会，注意止盈止损。

关键数据与指标

风险提示

• 宏观环境：整体经济形势可能对生猪市场产生影响。
• 二次育肥：散户及二育抛售尚未结束，可能对价格形成压力。

需求分析

• 白条猪肉鲜销率：周度数据反映需求端有所回升，但增长幅度有限。
• 屠宰量：屠宰企业日度屠宰量稳定，但销售进度偏慢，短期内对价格形成支撑不足。

价格驱动因素

• 肥标价差：持续走扩，显示肥猪需求增加，但集团仍无缩量计划，以主动降重维持高利润。
• 猪粮比：走势反映成本与价格的相对关系，需持续关注。
• 跨区价差：多个图示显示不同区域价格差异，反映市场区域分化。

总结

本周生猪市场整体震荡，现货价格承压，期货市场亦保持调整。供应端集团出栏计划增加，但散户及二育仍存抛售意愿，整体供应偏宽松；需求端随气温下降逐步回暖，但增长有限。预计下周现货价格仍将弱势运行，但11月中旬可能进入新一轮供应高峰。期货市场建议关注3-7及5-9反套机会，注意风险控制。整体来看，市场仍需等待需求实质性增长及供应调整，短期内价格波动可能性较大。