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锌市场分析总结（2026年02月06日）

核心内容

本报告分析了2026年02月06日锌市场的基本面及趋势，指出当前锌市场整体处于偏弱运行状态。分析师季先飞与王宗源提供了详细的市场数据和分析视角，涵盖国内与国际锌价、成交量、持仓量、升贴水以及库存等关键指标。

市场数据概览

国内市场

国际市场

主要观点

1. 锌价偏弱运行：

   • 国内沪锌主力收盘价下跌1.97%，国际伦锌3M电子盘也下跌0.53%，表明市场情绪偏空。
   • 锌价整体承压，反映市场对需求疲软和供应稳定的担忧。

2. 成交量与持仓量下降：

   • 国内沪锌主力成交量和持仓量均出现明显下滑，显示市场参与者信心不足。
   • 国际伦锌成交量与持仓量也有所减少，表明市场活跃度降低。

3. 升贴水情况：

   • 上海0#锌升贴水为-35元/吨，广东为-55元/吨，天津为-85元/吨，均显示现货市场对期货价格的贴水，表明市场对现货供应的担忧。
   • 伦锌CASH-3M升贴水为-18.5美元/吨，较前日略有下降，显示现货市场对期货价格的贴水趋势延续。

4. 进口盈亏情况：

   • 锌锭现货进口盈亏为-2322.57元/吨，表明进口成本高于国内现货价格，不利于进口。
   • 伦锌连三进口盈亏为-2266.68元/吨，显示进口成本依然偏高。

5. 库存变化：

   • 沪锌期货库存小幅上升524吨，LME锌库存下降400吨，库存变化对价格影响有限。

6. 趋势强度分析：

   • 锌趋势强度为0，表示市场整体处于中性状态，但偏弱运行。

关键信息

• 基本面因素：锌价承压主要来自需求疲软和供应稳定，市场对经济前景和政策变化较为敏感。
• 宏观经济影响：美国劳动力市场走软，可能影响全球工业需求，间接对锌价形成压力。
• 政策风险：美联储主席提名人的听证会引发对货币政策方向的关注，可能对市场情绪产生影响。
• 免责声明：本报告仅用于专业投资者参考，不构成任何投资建议，投资者需自行判断风险并谨慎决策。

结论

综上所述，锌市场当前处于偏弱运行状态，价格承压，成交量与持仓量下降，现货升贴水持续为负，进口盈亏偏高，市场情绪偏空。投资者应关注宏观经济数据和政策动向，谨慎应对市场波动。