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所长早读总结（2026年2月6日）

核心内容概览

本期早读涵盖了全球主要金融市场与大宗商品的行情分析，重点包括欧美股市表现、贵金属、铜、锌、铅、锡、铝、氧化铝、铂、钯、镍、不锈钢、碳酸锂、工业硅、多晶硅等品种的市场动态及趋势分析。整体市场受到宏观情绪、企业财报、政策调整、供需变化等多重因素影响，呈现震荡或下跌趋势。

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主要观点与市场动态

欧美股市集体收跌

• 周四（2月5日），欧美股市集体收跌，德国DAX指数、英国富时100指数跌幅接近1%，美国三大股指均跌超1%。
• 科技股普遍下跌，高通跌超8%，微软跌近5%，亚马逊跌超4%，特斯拉跌逾2%。
• 市场压力来源包括美国就业数据疲软、企业裁员创15年新高、美联储降息预期波动、芯片供应紧张、贸易政策调整以及科技巨头AI资本开支与盈利兑现预期分化。
• 亚马逊发布财报，预计2026年资本支出将达2000亿美元，远超市场预期，显示科技企业对AI投资的持续热情。

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大宗商品市场分析

碳酸锂

• 关注指数：★★★★（最高）
• 价格表现：2605合约收盘于132780元/吨，下跌10.68%。
• 下跌因素：
  1. 宏观回调导致资金流出，压低碳酸锂价格。
  2. 智利锂盐出口超预期，供应预期边际宽松。
  3. 储能中标数据低于预期，新能源车销量和渗透率疲弱，节前备货需求减弱。
• 后续展望：期现基差扩大，关注盘面修复基差及节后下游补库需求。

黄金与白银

• 黄金：价格下跌，沪金2602收盘价1141.70元/克，下跌4.38%；黄金T+D下跌3.99%。
• 白银：价格大幅回落，沪银2602收盘价23511元/千克，下跌8.32%；白银T+D下跌8.37%。
• 趋势强度：黄金与白银均为0，显示中性趋势。

铜

• 价格表现：沪铜主力合约收盘价100980元/吨，下跌3.97%。
• 市场压力：美国就业数据疲软、AI恐慌、加密货币与白银暴跌，投资者涌入美债避险。
• 趋势强度：-1，显示偏弱趋势。

锌

• 价格表现：沪锌主力合约收盘价24395元/吨，下跌1.97%。
• 趋势强度：0，显示中性趋势。

铅

• 价格表现：沪铅主力合约收盘价16555元/吨，下跌0.21%。
• 趋势强度：0，显示中性趋势。

锡

• 价格表现：沪锡主力合约收盘价365140元/吨，下跌3.72%。
• 趋势强度：0，显示中性趋势。

铝与氧化铝

• 铝：沪铝主力合约收盘价23385元/吨，高位承压，趋势强度为1，显示偏强趋势。
• 氧化铝：小幅反弹，沪氧化铝主力合约收盘价2790元/吨，趋势强度为0，显示中性趋势。

铂与钯

• 铂：价格下跌，趋势强度为-1，显示偏弱趋势。
• 钯：价格回落，趋势强度为-1，显示偏弱趋势。

镍与不锈钢

• 镍：宏观情绪主导，趋势强度为0，显示中性趋势。
• 不锈钢：二月检修减产频出，镍铁预期托底下方，趋势强度为0，显示中性趋势。

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关键信息汇总

宏观因素

• 美国就业数据疲软：1月ADP就业人数增长2.2万人，低于预期4.5万人，显示劳动力市场降温。
• 美联储降息预期波动：影响市场情绪，推动资金流向避险资产。
• 欧洲央行按兵不动：连续第五次维持利率不变，关注欧元升值对出口和通胀的影响。
• 全球贸易政策调整：如美伊谈判重启、印尼减产消息等，对市场造成不确定性。

产业动态

• 亚马逊：资本支出指引2000亿美元，远超市场预期，显示AI投资持续。
• 印尼镍矿政策调整：暂停发放新冶炼许可证，计划下调2026年镍矿石产量目标。
• 智利锂盐出口：1月出口数量超预期，影响碳酸锂供给预期。
• 中国政策支持：央行支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域。

市场情绪

• 投资者风险偏好回落，资金从高风险资产流向美债等避险资产。
• 多数商品呈现震荡或下跌趋势，宏观情绪对市场影响显著。

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总结

本期早读指出，全球市场受到宏观经济疲软、企业盈利预期分化、政策调整等多重因素影响，整体呈现震荡下行趋势。其中，碳酸锂因宏观回调、供给宽松及需求疲软，价格大幅下跌，但后续需关注基差修复及节后补库需求。黄金与白银受避险情绪影响，价格回落。铜、锌、铅、锡等金属因宏观与行业压力，走势偏弱。铝与氧化铝则维持中性趋势，但铝价偏强。铂与钯延续疲弱，镍与不锈钢受政策与供需影响，市场情绪主导。整体来看，投资者应关注宏观政策变化及各品种供需动态，以把握市场走势。