20240226-东吴证券-汽车零部件1月月报_整体智能化渗透率略有回调_趋势向上_34页_919kb

汽车零部件行业1月月报分析总结

整体来看，2024年1月汽车行业表现略低于预期，智能化渗透率有回调但趋势向上。主要数据包括：1月狭义乘用车产量和批发销量环比下降，新能源汽车渗透率为32.6%，自主品牌市占率提升。智能化配置方面，HUD、自适应远光灯等硬件渗透率有所回调，而L1级别自动驾驶功能渗透率保持高位。底盘行业线控制动渗透率289%，博世和伯特利领先。轻量化领域，铝价和钢价环比下降，一体化压铸进展加速。板块投资建议聚焦智能化、出海和供应链弹性，推荐相关标的如德赛西威、伯特利等。风险包括L3级自动驾驶政策延迟、乘用车价格战超预期及需求复苏缓慢。

投资主线包括：1）智能化+AI，推荐高算力域控制器、底盘执行单元和AI算法环节；2）出海战略，重点特斯拉产业链；3）整车供应链弹性，关注奇瑞和理想相关标的。具体推荐标的包括德赛西威、均胜电子、伯特利、拓普集团、中科创达等。风险提示政策不及预期、价格战和需求放缓可能导致板块推进受阻。