20240526-华创证券-快手-W-01024.HK-2024Q1财报点评_盈利表现亮眼；广告+电商双轮协同下_商业化变现效率再提升_8页_1mb

快手-W（01024HK）2024年第一季度财报显示，公司收入和利润均实现显著增长并超过市场预期。

核心经营数据：
总收入同比增长166%至294亿元，净利润扭亏为盈，经营性净利润达44亿元，创单季历史新高。

核心流量指标持续突破：
日活跃用户（DAU）达394亿，同比增长52%，月度活跃用户（MAU）达到697亿，用户使用时长持续提升。

商业化能力显著增强：
广告业务收入超过预期，同比增长274%，受到内外循环双重驱动。
电商GMV增速282%，佣金率提升至14.5%，变现效率持续改善。

公司战略持续推进：
宣布了160亿港元的股份回购计划，平均股息率约21.7%。

证券分析机构对快手保持“推荐”评级：
上调收入预测14%-12%-9%，上调净利润预测72%-43%-32%，目标价71.15港元。

建议关注公司广告与电商协同效应、海外业务表现，注意直播电商监管等风险。