20240603-东兴证券-快手-W-01024.HK-2024Q1业绩公告点评_盈利能力持续加强_电商生态贡献明显_5页_658kb

• 业绩亮点：快手-W 2024Q1 营收达29408亿元，同比增长166%，净盈利4120亿元，利润大幅改善。电商和线上营销业务驱动增长，旗下其他服务（电商）收入增长476%，GMV达2881亿元，同比增长28.2%。

• 盈利能力增强：毛利率54.8%，同比增长84个百分点，主要得益于成本控制。研发费用率降至9.7%，销售费用率下降，表明降本增效成效显著。

• 用户与生态：平均日活用户39.4亿人创新高，电商商家数量同比增长70%，品牌商品GMV增长强劲。平台电商生态持续优化，预计未来国内业务盈利能力将进一步提升。

• 预测与风险：预计2024-2026年归母净利润将增至15179亿元、19952亿元和25576亿元。但需关注用户增长放缓和行业竞争风险。总体推荐快看好其差异化发展战略。

本总结基于东兴证券报告，字数约450字。