20251222-太平洋-新能源+AI行业周报（第36期20251214-20251220）_重视底部再布局_新技术持续落地+上游供需持续向好_18页_1mb

报告摘要

新能源+AI周报（第36期20251214-20251220）总结

核心内容概览

本周新能源与AI行业呈现底部布局与技术创新并行的态势，重点聚焦于新能源汽车产业链、光储产业链及AI+新能源、风电等应用场景。随着行业自律与反内卷政策的推进，产业链价格逐步修复，上游材料供应趋稳，技术突破与产能扩张成为主要趋势。

主要观点与关键信息

一、新能源汽车产业链

1. 电池技术持续创新

大圆柱电池：亿纬锂能与宝马合作，新一代大圆柱电池在真实道路测试中实现1007.7公里续航，远超官方数据。亿纬锂能规划在欧洲建设30GWh产能，强化本地化供应能力。
固态电池：卫蓝新能源、赣锋锂业、海博思创等企业推动固态电池商业化，实验室最高能量密度达824Wh/kg，未来有望突破1000Wh/kg。全固态电池优先布局人形机器人与低空经济，半固态电池已应用于储能与10万级EV市场。
QS合作进展：QS与全球大型车企签署固态电池合作协议，技术与产能双突破，计划2026年2月启动中试产线，为规模化生产奠定基础。

2. 产业链价格走势

碳酸锂：价格环比上涨5.73%，年初至今涨幅达33.73%。
电解液：价格环比上涨17.14%，年初至今涨幅达34.33%。
磷酸铁锂：成本持续上行，11月成本区间为16798.2-17216.3元/吨，市场价格区间13648.3-15761.3元/吨，平均上涨279.3元/吨。
三元前驱体：523型、622型、811型价格均上涨，涨幅在1.33%-1.62%之间。
镍盐：价格环比上涨，推动产业链整体成本上行。

3. 产业链整合趋势

容百科技拟收购贵州新仁，获得其6万吨/年磷酸铁锂产线，提升其在新能源汽车及储能市场的竞争力。
铜箔、隔膜、电解液等环节出现并购整合，推动行业集中度提升。

二、光储产业链

1. 光伏行业反内卷

头部企业形成《光伏行业自律倡议书》，提出取消出口退税、控制硅料供应量（80-100万吨）、提升电池组件开工率至70%以上，推动行业健康发展。
工信部明确2026年光伏六大重点工作，包括产能调控、价格监测、技术创新、标准完善、行业自律与国际合作。

2. 光伏产业链价格变化

磷酸铁锂价格稳定，但成本持续上升，原材料如磷酸、一铵等价格上涨显著。
部分企业已开始提价，预计2026年价格将有明显修复。

3. 行业趋势

光伏行业进入中期底部抬升阶段，头部企业通过技术升级与产能扩张巩固市场地位。
光伏出口与海外投资受政策影响，行业需通过提升成本控制与技术标准实现高质量发展。

三、AI+新能源、风电等产业链

1. 机器人应用场景落地

宁德时代：全球首条人形具身智能机器人生产线在中州基地投产，机器人“小墨”已实现规模化应用，提升电池测试效率。
美的：推出六臂轮足式超人形机器人“美罗U”，年底进驻高端洗衣机工厂，未来三年计划投入500亿元，推动“工业先行、商业跟进、家庭探索”战略。

2. 风电行业景气度超预期

2025年1-11月央国企风电项目累计开标117.97GW，陆上风电占比达91.33%，海上风电占比8.67%。
海上风电价格环比上涨，大金重工为波兰BC-Wind项目制造核心部件，标志着其国际化布局迈出关键一步。
风电行业集中度高，运达股份、金风科技、远景能源等前五企业合计占比68.02%，行业进入高景气周期。

风险提示

下游需求不及预期；
行业竞争加剧；
技术进步不及预期。

附：投资评级说明

行业评级

看好：预计未来6个月行业整体回报高于沪深300指数5%以上；
中性：预计未来6个月行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间；
看淡：预计未来6个月行业整体回报低于沪深300指数5%以下。

公司评级

买入：预计未来6个月个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；
增持：预计未来6个月个股相对沪深300指数涨幅介于5%-15%之间；
持有：预计未来6个月个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；
减持：预计未来6个月个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；
卖出：预计未来6个月个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。

总结

本周新能源与AI行业呈现技术突破与产业链整合并行的趋势，上游材料价格持续上涨，行业自律与反内卷政策推动市场秩序逐步修复。新能源汽车电池技术（如大圆柱、固态电池）取得显著进展，光储产业链进入底部抬升阶段，AI+新能源应用场景（如人形机器人、风电）加速落地，行业前景向好。投资建议关注具备技术优势与产能扩张能力的龙头企业，同时警惕行业竞争加剧与技术突破不及预期的风险。

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