20221015-国信证券-主动量化策略周报_股票强基金弱_三大主动量化组合本周涨幅均超3__14页_3mb

主动量化策略周报总结

核心内容

本报告为国信金工主动量化策略周报，主要跟踪了三个主动量化组合在本周及本年的表现，并分析了股票及主动股基的收益分布情况。同时，报告还介绍了各策略的构建逻辑与历史绩效表现，为投资者提供参考。

主要观点

• 本周表现：三个主动量化组合均取得正收益，超额收益显著。
  • 优秀基金业绩增强组合：绝对收益3.57%，相对普通股票型基金指数超额收益1.40%。
  • 超预期精选组合：绝对收益3.35%，相对普通股票型基金指数超额收益1.18%。
  • 券商金股业绩增强组合：绝对收益3.98%，相对普通股票型基金指数超额收益1.81%。
• 本年表现：虽然整体市场表现不佳，但三个组合仍取得相对较好的超额收益。
  • 优秀基金业绩增强组合：绝对收益-18.54%，相对普通股票型基金指数超额收益0.11%。
  • 超预期精选组合：绝对收益-12.03%，相对普通股票型基金指数超额收益6.63%。
  • 券商金股业绩增强组合：绝对收益-12.45%，相对普通股票型基金指数超额收益6.21%。
• 市场表现：本周股票收益中位数4.50%，87%的股票上涨；主动股基收益中位数2.03%，79%的基金上涨。本年股票收益中位数-17.90%，仅22%的股票上涨；主动股基收益中位数-19.77%，仅1%的基金上涨。

关键信息

优秀基金业绩增强组合

• 策略简介：对标主动股基收益中位数，采用量化方法增强优秀基金持仓，实现“优中选优”。
• 绩效表现：
  • 回测区间：2010.1.1-2022.6.30
  • 年化收益：23.57%
  • 相对普通股票型基金指数年化超额：13.80%
  • 2010年以来，组合在多数年度业绩排名处于主动股基前20%。
  • 本周排名分位点：28.35%（482/1700）
  • 本年排名分位点：42.06%（715/1700）

超预期精选组合

• 策略简介：以研报标题“超预期”与“分析师全线上调净利润”为筛选条件，结合基本面和技术面进行精选。
• 绩效表现：
  • 回测区间：2010.1.1-2022.6.30
  • 年化收益（满仓）：40.81%
  • 相对中证500指数年化超额：37.74%
  • 年化收益（考虑仓位）：35.24%
  • 相对普通股票型基金指数年化超额：25.53%
  • 2010年以来，组合每年业绩排名均处于主动股基前30%。
  • 本周排名分位点：31.41%（534/1700）
  • 本年排名分位点：13.47%（229/1700）

券商金股业绩增强组合

• 策略简介：以券商金股股票池为选股空间，通过组合优化控制与该股票池的偏离，实现业绩增强。
• 绩效表现：
  • 回测区间：2018.1.2-2022.6.30
  • 年化收益：29.58%
  • 相对普通股票型基金指数年化超额：15.81%
  • 2018-2022年期间，组合每年业绩排名均处于主动股基前30%。
  • 本周排名分位点：23.41%（398/1700）
  • 本年排名分位点：14.59%（248/1700）

风险提示

• 市场环境变动风险：市场环境的变化可能导致策略失效。
• 模型失效风险：模型在样本外的表现可能与样本内存在差异。

免责声明

本报告由国信证券经济研究所整理，所采用的数据均来自合规渠道。报告分析逻辑基于作者职业理解，力求独立、客观、公正。报告不构成投资建议，投资者需自行判断并承担相应风险。