20150830-中泰证券-医药生物_行业周报-短期布局有业绩_低估值_拐点型企业_长期关注行业的加速整合_23页_767kb

报告摘要

医药生物行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了2015年医药生物行业的市场表现、投资观点、行业热点及风险因素。整体来看，医药板块在2015年年初至8月30日的绝对收益率为43.4%，远高于同期沪深300的1.6%。然而，本周医药板块下跌10.6%，其中医疗器械跌幅最大，达10.49%。同时，行业面临医保控费和招标降价的影响，预计2015年医药板块同比利润增速为15%，未来将呈下行趋势。药品审批趋严也对企业的规范成长和创新能力提出了更高要求。行业整合趋势明显，是长期投资关注的重点。

主要观点

短期投资建议

关注业绩增长、低估值、具备拐点的企业：包括信立泰、人福医药、金城医药、康缘药业等。
精选抄底组合：
- 信立泰：累计涨幅16.28%，估值提升空间大，建议积极关注其转型期的业绩支撑。
- 人福医药：累计涨幅19.92%，外延并购预期强烈。
- 金城医药：累计涨幅11.11%，低估且转型成功，未来内生高成长与外延预期强。
- 康缘药业：累计涨幅15.76%，中药板块中业绩成长稀缺，估值低估。

长期投资主线

具有品种优势、销售优势和资源整合能力的制药企业：如天士力、恒瑞医药、红日药业、丽珠集团、昆药集团等。
诊疗方式变革与大数据时代的产品和商业模式创新：
- 基因测序：达安基因、迪安诊断、千山药机、紫鑫药业等。
- 细胞治疗：双鹭药业、香雪制药、冠昊生物、和佳股份等。
- 单克隆抗体：海正药业等。
- 可穿戴医疗设备：九安医疗、宝莱特等。
- 移动医疗与互联网电商：三诺生物、九州通等。
民营资本进入医疗服务领域：如血透连锁业务，宝莱特、蓝帆医疗等。