20231030-国海证券-老凤祥-600612.SH-2023年三季报点评_业绩超市场预期_受益于黄金高景气与金价上涨_5页_406kb

老凤祥（600612）2023年三季报业绩超预期，营业收入同比增长972%，归母净利润增长4852%。业绩亮点包括毛利率提升、费用控制（销售费用率下降0.48 pct，管理费用率下降0.06 pct），及黄金套保收益。分析师维持“买入”评级，上调2023-2025年盈利预测，收入增长率31%-13%，净利润增长率36%-13%。主要风险包括金价波动、拓店管理风险及行业竞争加剧。