20231101-国海证券-恒立液压-601100.SH-2023年三季报点评_业绩受汇率扰动_非挖+海外拓展穿越周期_5页_333kb

恒立液压2023年三季报显示，公司前三季度实现营业收入6344亿元，同比增长718%；归母净利润1754亿元，同比增长025%。业绩受美元汇率波动影响，导致Q3单季营收同比下降692%，主要由于财务费用增加。

毛利率环比改善，Q3达到4296%，高于Q1水平。公司募投项目如墨西哥项目和技术改造预计Q4投产，有望推动海外拓展和新产品如电动缸增长。

分析师预测2023-2025年收入年复合增长率598%-2329%，归母净利润增速162%-2874%。维持“买入”评级，当前PE为3119倍（基于2023年预测）。风险包括汇率、地缘政治和原材料波动。

注：以上为报告核心摘要。报告强调公司多元化布局应对挑战，并看好中长期恢复。