20210815-国海证券-大类资产周报_海内外股市普涨_债市表现不佳_11页_1mb

2021年8月15日大类资产周报总结

核心内容

本报告分析了2021年8月13日（本周五）与8月6日（上周五）之间主要大类资产的表现，包括股市、债市、货币市场、商品市场、外汇及另类投资等类别。整体来看，本周股市表现较好，债市回报较低，商品市场涨跌分化，外汇市场波动较小，比特币价格小幅上涨。

主要观点

1. 股市表现

• A股整体上涨：本周A股主要指数均上涨，其中中证500涨幅最大（2.16%），上证50涨幅最小（0.69%）。
• 风格分化：周期风格表现最佳（上涨4.91%），成长风格表现最差（下跌1.64%）。
• 行业分化：房地产和能源板块涨幅居前，日常信息技术、医疗保健和工业板块跌幅居前。
• 海外股市：英国富时100指数涨幅最大（1.34%），恒生指数次之（0.81%），日经225指数涨幅最小（0.56%）。

2. 债市表现

• 债市回报较低：本周债市整体回报偏低，中债新综合财富指数和国开债财富指数均下跌（-0.10%），信用债表现优于利率债（信用债财富指数微涨0.02%）。
• 国债收益率上行：10年期中国国债收益率上行6.53BP至2.88%，10年期美国国债收益率下行2.00BP至1.29%。
• 日本和德国国债收益率上行：日本10年期国债收益率上行1.10BP，德国10年期国债收益率上行3BP。

3. 货币市场

• 资金利率上行：银行间7天质押回购利率（R）和银存间7天质押回购利率（DR）均上行，SHIBOR隔夜利率也显著上行。
• 余额宝与理财产品收益率下行：余额宝7日年化收益率下行0.10BP至2.047%，3个月理财产品年化收益率下行22.40BP至3.12%。

4. 商品市场

• 农产品涨幅最大：南华农产品指数上涨1.55%，而贵金属指数下跌明显（-2.90%）。
• 国际原油价格波动：布伦特原油下跌0.16%，WTI原油微涨0.23%。
• 黄金小幅上涨，白银下跌：伦敦现货黄金价格上涨0.62%，白银价格下跌6.37%。
• 黑色系商品分化：螺纹钢下跌0.87%，铁矿石下跌1.41%，焦煤上涨5.71%。
• 有色系商品上涨：沪铜上涨0.36%，沪铝上涨0.73%。

5. 外汇市场

• 美元指数小幅下跌：美元指数下跌0.29%，人民币小幅贬值（+0.22%）。
• 主要货币涨跌分化：新西兰元对美元升值最大（1.16%），瑞郎贬值最大（-1.05%）。

6. 另类投资

• 比特币价格大幅上涨：比特币价格周涨幅为11.68%，达到47860.58美元/个。

关键信息

• 股市：A股指数普遍上涨，英国富时100指数表现最佳；风格与行业分化明显。
• 债市：信用债表现优于利率债，国债收益率整体上行。
• 货币市场：资金利率普遍上行，货币基金与理财产品收益率下行。
• 商品市场：农产品指数涨幅最大，贵金属指数跌幅最大；原油价格波动，黄金小幅上涨。
• 外汇市场：美元指数下跌，人民币小幅贬值，新西兰元升值显著。
• 另类投资：比特币价格大幅上涨，表现亮眼。

风险提示

• 市场波动风险较高，投资者应谨慎决策。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并咨询专业人士。

投资研究团队介绍

• 靳毅：首席分析师，北京大学理学硕士、经济双学士，曾管理债券规模超1000亿。
• 吕剑宇：乔治华盛顿大学统计学硕士，负责宏观、利率研究。
• 张赢：上海财经大学应用统计硕士，负责可转债、银行研究。
• 姜雅芯：武汉大学金融硕士，负责信用债、可转债研究。
• 周子凡：伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校金融硕士，负责海外宏观研究。

投资评级标准

• 行业投资评级：
  • 推荐：行业指数领先沪深300。
  • 中性：行业指数跟随沪深300。
  • 回避：行业指数落后沪深300。
• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300涨幅20%以上。
  • 增持：相对沪深300涨幅10%~20%。
  • 中性：相对沪深300涨幅-10%~10%。
  • 卖出：相对沪深300跌幅10%以上。

免责声明

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