20251223-国泰期货-对二甲苯_不追高_高位震荡市_PTA_不追高_高位震荡市_MEG_趋势偏弱_4页_676kb

对二甲苯、PTA与MEG市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2025年12月23日对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）及乙二醇（MEG）的市场动态与趋势，提供了期货与现货价格、涨跌幅、月差、加工费等关键数据，并结合市场消息与行业动态，对各品种的短期与中期走势进行了判断。

市场动态

PX（对二甲苯）

• 期货价格：PX主力昨日收盘价为7258，上涨2.66%。
• 现货价格：昨日亚洲对二甲苯CFR中国价格为893美元/吨，较上周五上涨26美元/吨，创多月新高。
• 市场情绪：PX价格快速上涨，主要受供应紧张及油价上涨影响，但部分市场参与者对期货高持仓和交易量感到意外。
• 供应情况：12月22日亚洲现货价格显著上涨，2月和3月亚洲现货分别在893、891美元/吨成交。

PTA（精对苯二甲酸）

• 期货价格：PTA主力昨日收盘价为5040，上涨3.24%。
• 现货价格：PTA华东现货价格为4882元/吨，较前日上涨117元/吨。
• 供应恢复：宁波一套220万吨PTA装置计划于12月24日复产，预计恢复满负荷生产。
• 加工费：PTA加工费昨日为150.47元/吨，较前日下降28.15元/吨。

MEG（乙二醇）

• 期货价格：MEG主力昨日收盘价为3735，下跌0.08%。
• 现货价格：MEG现货价格为3615元/吨，较前日下跌10元/吨。
• 库存情况：华东部分主港MEG港口库存约71.6万吨，环比增加3万吨。张家港库存增加3.7万吨，太仓库存减少0.2万吨。
• 装置动态：台湾20万吨MEG装置重启，华南40万吨MEG装置已正常重启，预计未来聚酯开工负荷回升将对MEG形成压力。

趋势强度分析

• 对二甲苯：趋势强度为0，表示中性。
• PTA：趋势强度为0，表示中性。
• MEG：趋势强度为0，表示中性。

观点及建议

PX

• 趋势：单边价格趋势偏强。
• 建议：短期快速上涨，关注下游聚酯开工负荷转向时间点。月差跟涨力度有限，短期不追高。

PTA

• 趋势：短期不追高，多PTA空PF/PR。
• 建议：宁波装置按计划重启，瓶片富海新装置投产，但月差跟涨有限，短期不追高。

MEG

• 趋势：中期趋势仍偏弱。
• 建议：尽管3600元/吨已接近大部分生产装置成本线，但国产乙二醇装置韧性较强，开工率回升至72%。预计聚酯开工若因利润压力下降，MEG的供需压力将上升，因此中期上涨仍有难度，趋势偏弱。

行业动态与影响因素

• 油价上涨：12月22日原油期货上涨，地缘政治紧张局势加剧，美国扣押委内瑞拉油轮，影响市场情绪。
• 装置重启：PTA、MEG等装置陆续重启，短期供应恢复可能缓解部分压力，但长期仍需关注聚酯需求变化。
• 聚酯开工：江浙涤丝产销整体偏弱，平均在4-5成，部分工厂产销出现异常波动，如170%、150%等，反映市场供需不稳。

风险提示

• 市场不确定性：PX、PTA短期快速上涨，需警惕回调风险。
• 供需变化：MEG中期趋势偏弱，主要受聚酯开工负荷影响。
• 政策与地缘因素：美国对委内瑞拉的制裁行动可能持续影响油价及市场情绪。

数据来源

• CCF（中国化工情报信息协会）
• 同花顺iFinD
• S&P Global
• 国泰君安期货研究

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