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玉米淀粉日报总结（2023年3月8日）

核心内容概述

本日报主要分析了玉米及玉米淀粉的市场动态、行情研判及交易策略，涵盖期货价格、现货价格、基差、价差等关键指标，并提供了相关图表供参考。

主要观点

一、玉米市场

1. 国际价格：美玉米继续窄幅震荡，3月进口利润为249元/吨。
2. 进口成本：巴西和乌克兰进口成本较低，7月巴西进口价格为2568元，远低于美玉米价格。
3. 出口情况：截至3月2日，美玉米出口累计1528.47万吨，本周对中国无出口，连续五周末对中国出口，对中国进口累计达393.34万吨，占比25.7%。
4. 国内现货：今日国内玉米港口平仓价稳定，基本在2840元附近。
5. 库存变化：本周北港库存为250.9万吨，较上周增加28.1万吨，低于过去4年平均水平；南方进口玉米库存较高。
6. 区域供需：东北玉米余粮在4成左右，华北玉米约4成，山东潍坊玉米现货上涨至2836元附近，预计山东玉米跌幅有限。
7. 趋势预测：关注新粮收购进度及上下游购销心态，玉米期价预计震荡运行，期货反弹至2850附近，预计在2830-2880区间震荡。

二、玉米淀粉市场

1. 现货价格：山东深加工到车辆减少，下游需求开始启动，淀粉现货略涨，基本在3150元附近。
2. 库存情况：本周玉米淀粉库存继续上升，厂家库存为99.7万吨，环比增1.84%，月增3.8%，年同比降幅5.77%。
3. 利润状况：副产品价格继续下跌，淀粉厂利润亏损扩大，过去1年副产品平均收益在950元附近，目前基本在940元，仍呈下滑趋势。
4. 价格预期：淀粉现货相对坚挺，但盘面升水较高，容易回落，建议等待回调后再继续做多。
5. 底部预测：预计05淀粉底部可能在3050元左右。

关键信息

1. 期货价格与涨跌幅

2. 现货与基差

3. 价差分析

交易策略建议

1. 单边策略

• 美玉米开始企稳，进口利润较高。
• 国内玉米现货下跌，华北玉米企稳。
• 期货反弹至2850附近，预计继续在2830-2880区间震荡。
• 建议观望，等待回调后继续做多，可尝试在2830附近做短多05玉米。

2. 套利策略

• 轻仓做扩淀粉玉米05合约价差。
• 入场点220-2000，目标位250以上。
• 目前价差在200-240之间波动，等待回调后继续做扩。

3. 期权策略

• 卖出C2305-P-2820，或卖出C2305-C-2920并卖出C2305-P-2820。
• 以上策略仅供参考，不作为入市依据。

附图说明

• 图1：各地区玉米现货价格（元/吨）
• 图2：玉米05合约基差（元/吨）
• 图3：玉米59价差（元/吨）
• 图4：玉米淀粉59价差（元/吨）
• 图5：玉米淀粉05合约基差（元/吨）
• 图6：淀粉玉米05合约价差（元/吨）

数据来源：银河期货、同花顺资讯

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