20220220-华鑫证券-传媒新消费行业周报_关注估值占优_基本面改善及新增量板块_17页_1mb

传媒新消费行业周报总结

核心内容概述

本报告为2022年2月18日发布的传媒新消费行业周报，主要分析了传媒行业在元宇宙、体育、游戏、电影、电视剧及综艺节目等领域的表现，并提供了重点推荐个股及投资逻辑。报告指出，尽管元宇宙板块在二级市场有所波动，但其在一级市场和企业端仍保持活跃，预计将成为未来数字化的重要方向。同时，体育与内容电商等板块也展现出强劲的发展潜力。此外，报告还提及了行业面临的多种风险，如政策变化、竞争加剧、疫情波动等。

主要观点

• 元宇宙与体育：元宇宙板块虽受Facebook（Meta Platforms）及Roblox业绩不及预期影响而出现波动，但其在一级市场和企业端仍保持活跃。体育市场在冬奥会的推动下，成为元宇宙应用的重要场景，尤其是VR技术的运用，为体育赛事带来全新的沉浸式体验。
• 传媒行业整体表现：传媒（申万）在1M、3M、12M期间分别下跌7.9%、5.5%、11.7%，但整体仍优于沪深300指数。
• 内容与营销板块：重点关注内容板块（如芒果超媒、华策影视）、新营销板块（如蓝色光标、姚记科技）以及元宇宙相关企业（如风语筑、锋尚文化）。
• 行业增长点：元宇宙与虚实结合的体验经济将成为新增长点，而内容电商和数字藏品的结合也为行业带来新的机会。

关键信息

重点推荐个股及逻辑

其他未评级公司

• 哔哩哔哩-SW、快手-W、爱奇艺、腾讯控股、万达电影、横店影视、光线传媒、视觉中国、阅文集团、掌阅科技、中信出版、心动公司、百奥家庭互动、三七互娱、吉比特、电魂网络、浙数文化、天下秀、星期六、爱美客、华熙生物、宋城演艺、泡泡玛特等均未获得投资评级。

本周市场表现

• 传媒（申万）在1M、3M、12M期间分别下跌7.9%、5.5%、11.7%。
• 沪深300在1M、3M、12M期间分别下跌13.2%、11.0%、19.4%。

电影市场

• 2022年2月14日至2月19日，周度分账票房为10.38亿元。
• 周票房Top3为《长津湖之水门桥》、《这个杀手不太冷静》、《十年一品温如言》。
• 2月19日，全国分账票房达到110.55亿元，前十名影片均为国产影片，其中《长津湖之水门桥》占比30%。

游戏市场

• 2022年1月全球热门移动游戏收入TOP10中，腾讯《PUBG Mobile》（合并《和平精英》）以2.37亿美元蝉联冠军。
• 《王者荣耀》以2.33亿美元位列第二。
• 中国自主研发游戏海外市场实际销售收入为15.95亿美元，环比增长5.27%。

电视剧市场

• 本周收视率靠前的电视剧为《冰雪之名》、《盛装》、《对手》。
• 网络播放量前三为《人世间》（爱奇艺）、《假日暖洋洋2》（多平台）、《一闪一闪亮星星》（爱奇艺）。

综艺节目市场

• 全网热度榜靠前的综艺有《半熟恋人》、《哈哈哈哈哈哈第二季》、《超有趣滑雪大会》。

风险提示

1. 产业政策变化风险
2. 推荐公司业绩不及预期的风险
3. 行业竞争风险
4. 编播政策变化风险
5. 影视作品进展不及预期以及未获备案风险
6. 疫情波动风险
7. 宏观经济波动风险

结论

整体来看，传媒新消费行业在2022年开年后展现出一定的复苏迹象，尤其是内容与新媒介融合、以及新用户圈层需求的提升。元宇宙与体育商业价值的结合成为新的增长点，同时，随着政策支持和市场活动的推动，内容电商和数字藏品也展现出良好的发展前景。报告建议投资者关注估值占优、基本面改善以及新增量推动的板块，给予传媒新消费行业增持评级。