20220109-华鑫证券-传媒新消费行业周报_小芒年货节开启内容电商热度_虚实结合体验经济占优_19页_1mb

报告摘要

2022年1月9日传媒新消费行业周报总结

核心内容概述

2022年1月9日发布的《传媒新消费行业周报》主要聚焦于春节档与年货节对传媒行业的双重影响，强调内容电商和体验经济的重要性。报告指出，尽管《超能一家人》撤档影响了春节档的影片数量，但已定档影片仍保持较高关注度，预计2022年春节档将延续观影热潮。同时，小芒年货节以“国货更懂中国年”为主题，通过晚会形式推广内容电商，进一步推动国潮消费。

主要观点

春节档与年货节双预热：春节档影片数量保持10部不变，尽管《超能一家人》撤档，但整体预期不变，预计内容驱动票房增长。
内容电商与体验经济：小芒年货节通过晚会形式，提升内容电商的体验，符合用户需求。
元宇宙投资主线：数字人与数字藏品的商业模式逐渐被市场接受，具有广阔的发展前景。
行业趋势与增长潜力：传媒新消费行业有望在2022年实现增长，重点推荐内容电商、春节档、新消费及元宇宙相关板块。

关键信息

电影市场：2022年春节档影片数量与2021年持平，关注影片内容质量与营销力度。《黑客帝国：矩阵重启》将于1月14日上映，成为重点影片之一。
电视剧市场：湖南卫视《小敏家》、江苏卫视《王牌部队》、浙江卫视《输赢》收视率较高，网络播放量前三为《风起洛阳》《赖猫的狮子倒影》《勇敢的心2》。
综艺节目市场：《哈哈哈哈哈哈第二季》《一年一度喜剧大赛》《青春环游记第三季》等综艺热度较高。
游戏市场：《重生细胞》《泰拉瑞亚》等网页游戏和手机游戏在榜单前列，玩家对游戏的持续运营和内容质量较为关注。
行业动态：微信视频号、小程序、搜一搜等平台持续优化用户体验，推动内容创作与传播。
投资建议：给予传媒新消费行业增持评级，推荐关注芒果超媒、蓝色光标、姚记科技、奥飞娱乐、中信出版、新经典等公司，同时关注元宇宙相关技术驱动内容产业链的重估。

重点推荐个股及逻辑

芒果超媒：数字藏品交易平台正在规划中，小芒APP年货节以晚会形式开启，内容电商再下一城。
华策影视：主投主控电影《反贪风暴5》有望助力2022年1月业绩。
奥飞娱乐：2月1日《喜羊羊与灰太狼之筐出未来》首映，公司减持计划完成。
风语筑：新业务积极推进，战投星图比特，探索NFT与数字人应用场景。
哔哩哔哩：小年Yeah！直播即将开启，首个数字藏品上线。
心动公司：TapTap年度游戏大赏颁奖秀直播将于1月15日举行。
万达电影、横店影视、光线传媒：关注2022年一季度春节档业绩表现。
中信出版、新经典：低估值板块，关注其大众阅读业务。

风险提示

产业政策变化风险：政策调整可能影响行业发展方向。
推荐公司业绩不及预期的风险：公司实际业绩可能低于预期。
行业竞争风险：行业竞争加剧可能影响企业市场份额。
编播政策变化风险：编播政策调整可能影响内容制作与发行。
影视作品进展不及预期及未获备案风险：影视作品可能因各种原因未能如期上映或备案。
疫情波动风险：疫情变化可能影响线下观影及整体市场表现。
宏观经济波动风险：经济环境变化可能对传媒行业造成影响。

盈利预测与投资评级

公司代码	公司名称	2022/1/7 股价	EPS (2020)	EPS (2021E)	EPS (2022E)	PE (2020)	PE (2021E)	PE (2022E)	投资评级
300133.SZ	华策影视	6.85	0.23	0.25	0.31	30.12	27.40	22.10	推荐
9626.HK	哔哩哔哩-SW	242.08	-8.71	-15.39	-15.21	-27.79	-15.73	-15.92	未评级
300413.SZ	芒果超媒	54.91	1.11	1.31	1.61	49.32	41.87	34.03	未评级
0700.HK	腾讯控股	362.06	16.52	16.84	18.53	21.91	21.50	19.54	未评级
002739.SZ	万达电影	15.21	-2.99	0.26	0.59	-5.09	57.53	25.61	未评级
603103.SH	横店影视	13.10	-0.76	0.43	0.63	-17.29	30.56	20.88	未评级
300251.SZ	光线传媒	11.69	0.10	0.28	0.37	117.84	42.43	31.59	未评级
002292.SZ	奥飞娱乐	6.71	-0.33	0.06	0.13	-20.22	106.68	52.46	未评级
000681.SZ	视觉中国	24.29	0.20	0.29	0.38	120.25	84.87	64.24	未评级
300788.SZ	中信出版	33.43	1.48	1.62	1.96	22.53	20.62	17.03	未评级
603096.SH	新经典	31.52	1.62	1.43	1.72	19.50	22.05	18.29	未评级
300058.SZ	蓝色光标	11.39	0.29	0.32	0.38	39.18	35.74	29.65	未评级
002605.SZ	姚记科技	24.41	2.72	1.86	2.28	8.98	13.12	10.71	未评级
2400.HK	心动公司	29.10	0.02	-1.22	-0.33	1,454.79	-23.81	-88.90	未评级
603466.SH	风语筑	26.69	1.17	1.18	1.45	22.72	22.65	18.37	未评级
603533.SH	掌阅科技	26.58	0.66	0.74	0.95	40.35	35.86	27.91	未评级
002555.SZ	三七互娱	28.69	1.31	1.20	1.49	21.95	23.95	19.23	未评级
603444.SH	吉比特	419.67	14.56	21.98	25.42	28.82	19.10	16.51	未评级
603258.SH	电魂网络	29.92	1.59	1.59	1.81	18.79	18.84	16.50	未评级
600633.SH	浙数文化	9.34	0.39	0.46	0.52	23.77	20.50	18.06	未评级
600556.SH	天下秀	11.89	0.16	0.26	0.39	72.72	45.47	30.32	未评级
002291.SZ	星期六	19.70	0.03	0.62	1.04	598.78	31.65	19.00	未评级
300896.SZ	爱美客	465.30	3.66	4.23	6.43	127.18	110.09	72.38	未评级
688363.SH	华熙生物	138.80	1.35	1.69	2.38	103.16	82.18	58.31	未评级
9992.HK	泡泡玛特	35.06	0.44	0.80	1.27	79.69	43.94	27.68	未评级

总结

2022年1月9日的《传媒新消费行业周报》强调了春节档与年货节对传媒行业的双重驱动作用，认为内容电商和体验经济是未来增长的关键。报告推荐了多个公司，如芒果超媒、华策影视、奥飞娱乐等，同时关注元宇宙相关技术的商业化潜力。尽管存在一定的风险，如产业政策变化、疫情波动等，但整体仍给予传媒新消费行业增持评级。

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