20220220-国信证券-电子行业周报_4Q21荣耀国内市占率跻身第二_12页_2mb

电子行业周报总结

核心内容

本报告为2022年2月20日发布的电子行业周报，整体对电子行业给予超配评级。报告涵盖行业走势、重点投资组合、重点公司概览、行业动态等内容，旨在为投资者提供市场分析与投资建议。

主要观点

1. 行业整体表现

• 电子行业过去一周整体上涨2.38%，其中其他电子子行业涨幅最大，达到5.24%，而光学光电子涨幅较小，仅0.65%。
• 上证指数上涨0.80%，深证成指上涨1.78%，沪深300上涨1.08%。
• 海外市场中，恒生科技指数和台湾资讯科技指数分别下跌2.09%和1.50%，而费城半导体指数上涨0.57%。

2. 重点投资组合

• 消费电子：推荐歌尔股份、视源股份、精研科技、光弘科技、长信科技、立讯精密、科森科技、鸿利智汇、海康威视、京东方A、世华科技、长盈精密、TCL科技。
• 半导体：推荐圣邦股份、晶晨股份、华虹半导体、中芯国际、闻泰科技、韦尔股份、力芯微、芯朋微、晶丰明源、艾为电子、北京君正、思瑞浦、卓胜微、兆易创新、通富微电、长电科技、赛微电子。
• 设备及材料：推荐万业企业、北方华创、中晶科技、安集科技、鼎龙股份、中微公司、沪硅产业、创世纪、燕麦科技。
• 被动元件：推荐洁美科技、江海股份、顺络电子、风华高科、三环集团、泰晶科技。

3. 重点公司概览

• 消费电子：主要公司包括歌尔股份、视源股份、精研科技、光弘科技、长信科技、立讯精密等。这些公司均被给予买入或增持评级。
• 半导体：包括圣邦股份、晶晨股份、华虹半导体、中芯国际、韦尔股份等，多数被给予买入评级，个别为增持。
• 设备及材料：包括万业企业、北方华创、中晶科技、安集科技等，多数被给予买入或增持评级。
• 被动元件：包括洁美科技、江海股份、顺络电子、风华高科等，均被给予买入评级。

4. 行业动态

• 荣耀：4Q21国内市场出货量同比增长100%，市占率17%，排名第二，推荐光弘科技。
• 折叠屏：预计2024年全球出货量将超过3000万部，CAGR为53%，推荐精研科技、科森科技、长信科技等。
• 元宇宙：Meta的《Horizon》平台用户量达30万，虚拟世界数量达1万个。多地政府将“元宇宙”纳入未来产业发展体系，推荐歌尔股份、长信科技、鸿利智汇、科森科技等。
• 半导体：2021年全球销售额创新高，达到5559亿美元，同比增长26.2%。其中，汽车芯片和模拟芯片增长最快，分别增长34%和33.1%。
• 其他动态：包括英特尔收购塔尔半导体、OPPO与哈苏合作、中国铁塔集采等。

关键信息

行业走势

• 电子行业过去一周整体上涨2.38%，其中其他电子涨幅最大，光学光电子涨幅最小。
• 2021年以来，A股电子行业整体呈上升趋势，消费电子和半导体子行业表现尤为突出。

公司表现

• 涨幅前十公司包括华体科技、天华超净、三孚新科、东微半导等。
• 跌幅前十公司包括远望谷、厦门信达、协创数据等。

沪(深)股通持仓变化

• 立讯精密、韦尔股份、歌尔股份、闻泰科技、北方华创等公司受到净流入，其中中微公司净流入最多。
• 京东方A、兆易创新、卓胜微等公司净流出。

港股通持仓变化

• 比亚迪电子、建滔积层板、华虹半导体、思摩尔国际等公司受到净流入。
• 小米集团-W、舜宇光学科技等公司净流出。

盈利预测与估值

• 各重点公司均提供了盈利预测和估值数据，包括EPS、CAGR、PE、PEG等指标。
• 多家公司预计未来三年CAGR较高，且PE和PEG均处于合理区间。

风险提示

• 疫情反复可能影响下游需求。
• 产业发展可能不及预期。
• 行业竞争可能加剧。

附录

• 分析师承诺：分析师保证报告数据来源合规，分析逻辑基于职业理解，结论客观公正。
• 投资评级定义：买入为预计6个月内股价优于市场指数20%以上，增持为优于市场指数10%-20%之间，中性为介于市场指数±10%之间，卖出为弱于市场指数10%以上。
• 风险提示：本报告仅供国信证券客户使用，未经许可不得使用、复制或传播。报告信息可能不完整或不准确，投资者应自行承担风险。

行业展望

• 电子行业在消费电子、半导体、元宇宙等领域具有较大发展潜力。
• 汽车芯片和模拟芯片需求持续旺盛，相关企业值得关注。
• 折叠屏、元宇宙等新兴领域也将成为未来增长点。