20150712-兴业证券-电力设备与新能源行业周报_智能电网建设加码_能源互联值得期待_20页_568kb

报告摘要

智能电网建设加码，能源互联值得期待

核心内容

2015年7月12日发布的电力设备与新能源行业周报指出，智能电网建设正在加速推进，能源互联成为未来发展的重要方向。尽管电力设备板块本周表现一般，下跌3.47%，但优质企业已跌至相对合理价值区间，具备投资机会。同时，新能源汽车、光伏产业链等领域也出现了一些积极动态，值得重点关注。

主要观点

行业整体表现：电力设备板块整体下跌50%，但部分优质企业估值已趋于合理，建议把握灾后重建机会。
智能电网发展政策：国家发改委与国家能源局联合发布《关于促进智能电网发展的指导意见》，提出到2020年初步建成安全可靠、开放兼容、双向互动、高效经济、清洁环保的智能电网体系，明确多项发展任务，包括加强能源互联、推动关键技术装备研发等。
分布式光伏补贴政策：北京市将出台分布式光伏补贴政策，对2015年1月1日至2019年12月31日期间并网的分布式光伏项目给予0.3元/千瓦时市级补助，连续5年。
农村电网改造升级：发改委与能源局启动新增农村电网改造升级投资项目，总投资约926.2亿元，涵盖多个中西部地区县市，重点建设变电站和配电网设施。
光伏行业政策与市场动态：美国大幅调高对华光伏产品双反税率，可能对部分产品成本产生影响；深交所发布光伏行业信息披露指引，规范上市公司信息披露内容。

关键信息

一周行情回顾

上证综指上涨5.52%，建筑、银行板块领涨，综合、国防军工板块领跌。
电力设备板块下跌3.47%，齐星铁塔涨幅居首（48.29%），林洋电子跌幅最大（-21.06%）。

行业新闻

北京市将出台分布式光伏补贴政策
补贴标准为0.3元/千瓦时，连续5年。
国家发改委、国家能源局下发智能电网发展指导意见
提出2020年初步建成智能电网体系，涵盖网源协调、新能源接纳、能源互联、电力需求侧管理、电能替代、标准体系建设等十项任务。
新增农村电网改造升级投资项目
总投资约926.2亿元，新建和改造变电站、线路等，覆盖中西部1629个县。
6月中国经济数据
CPI同比增长1.4%，PPI同比下滑4.8%。
美国调高对华光伏双反税率
部分产品成本可能上涨一成。
深交所发布光伏行业信息披露指引
规范上市公司在光伏产业链相关业务的信息披露内容。

A股公司重要公告

天顺风能：拟投资218,320.80万元建设新疆哈密300MW风电场项目，董事长增持公司股份。
隆基股份：拟投资27.86亿元建设年产2GW高效单晶PERC电池项目，控股股东增持。
恒顺众昇：与多方合作签订津巴布韦经济特区与工业园项目备忘录，收购矿产公司股权。
君阳太阳能：发布正面盈利预告，建议发行2亿港元平价票据。
兴业太阳能：与华南城合作建设26MW和2MW光伏电站。
金风科技：预计上半年净利润增长250%-300%，主要受益于风电行业发展和项目进度加快。
多家公司股东增持：包括智光电气、宏发股份、中能电气、特变电工、科华恒盛、思源电气、智慧能源、齐星铁塔、科远股份、大连电瓷等，表明市场信心有所恢复。

港股公司重要公告

联合光伏：二季度发电量同比增长58%，主要股东招商新能源增持股份。
协和新能源：上半年纯利预计增长100%以上，现金储备充足。
君阳太阳能：发布正面盈利预告，预计溢利大幅增加，拟发行票据。
龙源电力：6月发电量同比增长28.64%，风电增长43.59%，火电增长5.60%。
新天绿色能源：股权变动，河北建投将持有公司50.5%的内资股。
中国广核电力：上半年上网电量同比增长19.20%。

行业数据

原材料价格：LME铜价格下跌2.93%，铝价格下跌0.35%，冷轧无取向硅钢价格微跌0.49%。
光伏产品价格：多晶硅价格上涨0.26%，多晶硅片价格上涨0.12%，多晶电池价格上涨0.33%，晶体硅组件价格下降0.18%。

投资推荐

新能源汽车行业

电机控制及核心零部件：汇川技术、宏发股份
充电桩相关：国电南瑞、许继电气

新能源运营相关

重点推荐：金风科技、林洋电子

投资评级说明

行业评级：推荐（相对表现优于市场）、中性（与市场持平）、回避（弱于市场）
公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（涨幅在5%-15%之间）、中性（-5%-5%）、减持（小于-5%）

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总结

智能电网建设加速，政策支持推动行业发展。北京市分布式光伏补贴政策、农村电网改造升级投资、以及深交所的信息披露指引均显示出行业发展的积极信号。同时，新能源汽车产业链、光伏产业链等板块出现明显投资机会，多家公司发布正面盈利预告和股东增持公告，表明市场信心回升。尽管电力设备板块短期表现不佳，但长期来看，优质企业具备投资价值。

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