20140414-安信证券-热点专题周刊_关注_海外科技驱动+国内政策引导__12页_556kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析了多个行业领域在政策与市场驱动下的发展趋势及投资机会，包括“沪港通”对A+H股的影响、医改政策对民营医院的利好、新能源汽车产业链的转型、合成革行业产能整治带来的增长机遇，以及军工资产证券化带来的产业升级。

主要观点与关键信息

1. “沪港通”激活A+H概念股

• 市场背景：当前市场以存量资金为主，蓝筹股上涨时中小盘股易跌。沪港通机制有助于资金流入A+H股。
• 投资方向：
  • 低市盈率：光大银行、华电国际、保利地产、中国建筑、友好集团
  • 低市净率：华泰股份、南山铝业、赣粤高速
  • 高折价率：海螺水泥、潍柴动力、鞍钢股份
• 市场风险：指数处于敏感位置，市场风格转换尚未完全实现，不建议中小投资者追高。

2. 医改提速，民营医院价格松绑

• 政策动向：发改委发布通知，明确非公立医疗机构医疗服务价格实行市场调节，不再干预。
• 改革背景：国务院及相关部门连续发布医改政策，推动县级公立医院和民营医院市场化。
• 行业影响：
  • 非公立医疗机构可更灵活定价，提升竞争力。
  • 县级公立医院改革将扩大覆盖范围，提高服务可及性。
• 相关标的：华润三九、金陵药业、益佰制药、三精制药、诚志股份、康美药业、复星医药、华邦颖泰、开元投资、双鹭药业、长春高新、武汉健民、新华医疗、九州通、千红制药、恒康医疗、模塑科技、福瑞股份、信邦制药、贵州百灵、运盛实业。

3. 新能源汽车谋求续驶与成本平衡点

• 政策推动：新能源汽车补贴与续驶里程挂钩，促使企业提升电池性能。
• 技术趋势：三元材料电池因高能量密度而受到关注，成为提升续航的重要手段。
• 产业链机会：
  • 当升科技：国内唯一同时向三星SDI、LG、松下等提供三元材料的供应商。
  • 金瑞科技：国内唯一生产NCA前驱体的公司，为特斯拉供应链提供支持。
  • 杉杉股份：国内最大的锂电材料供应商，产品覆盖正极、负极及电解液。
  • 中国宝安：拥有贝特瑞，专注负极材料及纳米材料。
  • 东方钽业：三元材料前驱体研发能力强，技术成熟。
• 行业前景：随着三元材料应用扩大，相关产业链将迎来发展机遇。

4. 合成革产能整治促行业转型升级

• 政策背景：温州市计划在2014年6月底前削减30%合成革产能，2015年12月底前削减50%。
• 整治效果：企业关停转产力度增强，盈利水平提升。
• 行业结构：
  • PVC革占44%，普通PU革占32%，生态功能性PU革占21%，超纤PU革不足3%。
  • 整治主要淘汰PVC低端产能，提升中高端PU革市场份额。
• 相关标的：华峰超纤、安利股份、双象股份。
• 投资逻辑：产能优化与下游需求增长将推动行业盈利回归正常水平。

5. 军工资产证券化高峰将至

• 政策支持：十八届三中全会设立国家安全委员会，推动军工改革。
• 行业增长：国防预算连续四年保持两位数增长，军费占比仍较低，发展潜力大。
• 市场空间：
  • 航空发动机市场潜力超万亿，军用飞机更新需求超5000亿元。
  • 民用航空发动机需求将达9000台，国产替代空间达4500亿元。
• 资产证券化趋势：
  • 国有军工集团加速资产注入上市公司。
  • 中航电子、中航机电、航天通信、中国重工、中国船舶、光电股份、烽火电子为相关标的。
• 投资建议：
  • 军工资产证券化将提升上市公司盈利水平。
  • 建议关注军工主题指数基金，以降低投资不确定性。

总结

• 沪港通为A+H股带来投资机会，但需注意市场风格转换。
• 医改推动民营医院市场化，提升行业活力，相关上市公司受益。
• 新能源汽车向三元材料转型，产业链迎来发展机遇。
• 合成革行业通过产能整治提升盈利，中高端产品需求增长。
• 军工资产证券化趋势明显，行业进入黄金发展期，相关标的具备长期增长潜力。