20140414-华泰证券-偏股基金动态周报_沪港通对金融_地产等板块利好_11页_767kb

报告摘要

胡新辉研究报告总结（2014年4月第3周）

核心内容概述

本报告主要分析了2014年4月第3周偏股基金的表现，结合沪港通政策对金融、地产等板块的影响，评估了不同基金类型及投资风格的市场表现，并对大摩卓越成长基金进行了重点点评。

主要观点

沪港通对市场的影响：沪港通的启动对金融、地产等板块形成利好，但短期内对A股市场影响有限，因为沪股通额度未必全部流入A股。
市场表现：
- 上周沪深300指数上涨3.90%，上证综指上涨3.48%，创业板指数涨幅较弱为1.27%。
- 今年以来，高市盈率指数涨幅为8.10%，中市盈率指数为1.78%，低市盈率指数为0.67%。
- 基金重仓股今年以来涨幅为1.98%，上周涨幅为2.61%，略低于同期上证综指。
- 偏股基金整体表现分化，其中股票指数基金表现最好，上周平均净值增长率为3.02%。
基金类型表现：
- 普通股票基金、股票指数基金、偏股混合基金、平衡混合基金、偏债混合基金的平均净值增长率分别为-0.16%、-1.50%、-0.56%、1.04%、0.61%。
- 上周表现较好的基金包括博时新兴成长股票、广发制造业精选股票、富国天合稳健股票等。
投资风格表现：
- 今年以来表现最好的是小盘成长型基金，收益率达到16.01%。
- 上周表现较好的基金类型中，大盘成长、大盘价值、大盘平衡、中盘成长、中盘价值、中盘平衡、小盘成长、小盘平衡基金的平均净值增长率分别为1.86%、2.50%、2.26%、1.79%、2.06%、2.08%、1.47%、1.94%。
重点基金点评：
- 大摩卓越成长基金成立于2010年5月，投资目标是挖掘并投资具备持续成长能力和估值优势的优秀上市公司。
- 该基金投资风格偏向大盘成长型，股票仓位为81.50%，资产规模为9.19亿元。
- 成立以来收益率为34.39%，超越基准43.77%，重仓股超额收益排名靠前，建议投资者关注。

关键信息

市场概述

上周A股市场整体上涨，沪深300指数涨幅最大。
非银金融行业涨幅领先，达6.00%。
基金重仓股表现优于上证指数，但涨幅仍低于沪深300。

偏股基金分类

偏股基金主要分为普通股票基金、股票指数基金、偏股混合基金、平衡混合基金、偏债混合基金五类。
今年以来，股票指数基金平均净值增长率为-1.50%，但上周表现最好，涨幅达3.02%。

行业与基金风格

投资风格划分为大盘成长、大盘价值、大盘平衡、中盘成长、中盘价值、中盘平衡、小盘成长、小盘价值、小盘平衡九种。
小盘成长型基金表现最为突出，今年以来平均收益率达16.01%。

基金公司表现

今年以来表现较好的基金公司包括兴业全球、浦银安盛、宝盈基金。
偏股基金中，表现较好的基金有博时新兴成长股票、广发制造业精选股票、富国天合稳健股票、东方精选混合、华商领先企业混合、易方达价值成长混合、华商策略精选灵活配置混合、易方达策略成长混合、诺安灵活配置混合、银河银泰混合、华夏回报混合、华夏成长混合等。

市场展望

大盘股反弹持续性需观察，建议投资者关注年报和季报增长明确的标的。
沪港通可能带来一定的估值修复效应，对A股低估值蓝筹龙头有利，对高估值小盘股有抑制作用。

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评级说明

行业评级：
- 增持：行业指数超越沪深300指数。
- 中性：行业指数与沪深300指数持平。
- 减持：行业指数明显弱于沪深300指数。
公司评级：
- 买入：股价超越基准20%以上。
- 增持：股价超越基准5%-20%。
- 中性：股价波动在-5%至5%之间。
- 减持：股价弱于基准5%-20%。
- 卖出：股价弱于基准20%以上。

联系方式

胡新辉
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