20181203-华鑫证券-计算机行业周报_中美贸易争端暂缓_阿里组织架构升级_21页_1mb

中美贸易争端暂缓与阿里组织架构升级总结

核心内容

2018年12月3日，中美贸易争端出现暂缓迹象，阿里巴巴集团宣布组织架构升级，聚焦产业互联网发展。同时，计算机行业整体表现相对低迷，但部分细分领域如云计算、人工智能、网络安全等展现出积极信号。

主要观点

• 中美贸易争端暂缓
  在G20峰会期间，中美达成协议，暂维持10%关税，不再对其他产品加征，同时推进取消25%关税产品的谈判。此举短期内有助于缓解国内市场情绪，为高科技行业争取缓冲期和发展时间。

• 产业互联网成为趋势
  阿里巴巴通过组织架构调整，强化了对技术与智能互联网的投入，成立新零售技术事业群、阿里云智能等，为产业互联网发展奠定基础。产业互联网以AI、大数据、云计算等技术为核心，推动各行业升级与创新。

• 细分领域投资机会显现
  报告建议关注云计算、人工智能、网络安全、医疗信息化、金融科技等领域的龙头企业，如浪潮信息、用友网络、启明星辰、卫宁健康、恒生电子等。

关键信息

1. 市场行情回顾

• 上证综指、深证成指、创业板指及沪深300均呈震荡上升趋势，涨幅分别为0.34%、0.59%、1.58%和0.93%。
• 计算机行业整体下跌0.80%，跑输沪深300指数1.73个百分点，跌幅位列申万一级行业第6位。
• 云计算板块涨幅最大（0.83%），而互联网金融和智慧医疗板块跌幅较大（-1.21%和-0.85%）。

2. 阿里巴巴组织架构调整

• 阿里云升级为阿里云智能，强化技术投入。
• 天猫裂变为大天猫，成立新零售技术事业群，由吴泽明担任总裁。
• 菜鸟网络调整为设立超市物流和天猫进出口物流团队。
• 本次调整为阿里未来5至10年的发展奠定组织基础。

3. 产业互联网发展趋势

• 产业互联网正成为国内互联网巨头的战略重心，如腾讯、阿里均在推动其发展。
• 产业互联网不仅涉及技术应用，更强调对行业的赋能，提升效率与创新模式。

4. 行业动态与技术进展

人工智能

• 云知声：在LFW和MegaFace人脸识别评测中取得优异成绩，其Atlas平台与UniFlow框架提升了AI算法开发效率。
• 微软亚洲研究院：认为NLP将在未来十年迎来黄金发展期，需加强多模态融合和可解释性研究。
• 极奥科技：推出高精度地图技术，助力智慧交通与物流行业。
• 联发科：发布Helio P90芯片，主打AI和能效提升。
• 亚马逊：推出自动驾驶汽车模型DeepRacer，举办相关比赛，推动AI技术应用。

云计算

• 亚马逊AWS：市场份额达51.8%，未来云计算市场将向巨头集中。
• 华为：将在南非推出本地数据中心，提供低延迟、安全的云服务。
• 金山云：与小米签订15年租约，建设云计算中心，以支撑其云服务业务发展。
• 高盛预测：到2019年，头部云计算厂商（亚马逊、微软、阿里）将占据84%的市场份额。

大数据

• 携程CEO孙洁：否认大数据杀熟，强调价格实时变动，不存在价格歧视。
• 贵阳大数据：大数据对贵州经济增长贡献率超过20%，预计到2020年占GDP的30%。
• 贵州数据经济：年均增长12.3%，成为AI计算力城市之一，吸引多家科技企业布局。

金融科技与区块链

• 金融科技：多家企业布局农牧业，如阿里巴巴、网易，利用AI技术提升养殖效率。
• STO监管：北京将STO视为非法金融活动，予以驱离。
• 数字货币制裁：美国财政部首次将数字货币地址列入制裁名单，用于追踪勒索软件攻击。

网络安全

• 恶意软件规避技术：86%的漏洞利用工具包和85%的有效载荷采用规避技术，对传统安全方案形成挑战。
• 行业动态：网络安全企业需不断拓展数据安全、态势感知等新兴领域。

投资建议

• 重点推荐：云计算、人工智能、网络安全、医疗信息化、金融科技等领域的龙头企业。
• 具体推荐：
  • 云计算：浪潮信息、用友网络
  • 网络安全：启明星辰
  • 医疗信息化：卫宁健康
  • 金融科技：恒生电子
  • 其他：深信服、合众思壮、中科曙光

风险提示

• 行业政策风险：中美贸易争端虽暂缓，但长期政策不确定性仍存。
• 行业发展不及预期：技术落地和市场接受度可能影响行业增长。
• 板块估值水平下跌：计算机行业估值水平可能面临调整风险。

重点公司公告速览

分析师简介

• 徐鹏：工学硕士，2013年6月加入华鑫证券，专注于计算机行业研究。

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