20210402-华安期货-贵金属周报_风险偏好较高_金价或偏弱运行_10页_929kb

贵金属周报总结

核心内容概览

本报告为2021年4月2日当周的贵金属市场分析，涵盖了黄金、白银价格走势、市场风险偏好、宏观经济数据、政策动向及市场指标等内容。整体来看，市场风险偏好较高，金价或偏弱运行，黄金和白银面临一定的下行压力。

主要观点与关键信息

1. 贵金属价格走势

• 黄金：

  • COMEX期金当周下跌0.12%，收于1730.3美元/盎司。
  • 沪金AU2106当周上涨0.63%，收于369.98元/克。
  • 黄金ETF持仓持续回落，SPDR黄金ETF持仓为1032.83吨，较前一周减少3.79吨。

• 白银：

  • COMEX期银当周下跌0.27%，收于25.045美元/盎司。
  • 沪银AG2106当周上涨1.06%，收于5264元/千克。
  • 全球最大白银ETF-SLV持仓为17888.36吨，较前一周减少108.27吨。

2. 市场环境与风险偏好

• 美元指数偏强震荡，VIX指数持续回落，表明市场情绪趋于平稳。
• 美股三大股指集体上涨，道指涨0.24%，标普500指数涨1.14%，纳指涨2.6%。
• 十年期美国国债收益率在1.7%附近波动，显示市场对经济复苏的信心增强。

3. 经济基本面分析

• 中国：

  • 3月官方制造业PMI为51.9，财新制造业PMI为50.6，显示经济扩张态势。
  • 中国制造业和非制造业PMI均高于前值，但财新数据略低于预期。

• 美国：

  • 3月ISM制造业PMI为64.7，创1983年以来新高，新订单指数达68，显示强劲需求。
  • 2月营建支出环比下降0.8%，略好于预期。
  • 3月ADP就业人数增加51.7万，创去年9月以来新高。

• 全球：

  • IMF计划上调2021-22年全球GDP预期，将在4月6日发布全球经济展望报告。
  • 世贸组织上调2021年全球商品贸易增速预期至8%，预计2022年增速将降至4%。
  • 联合国数据显示，2021年1月全球国际游客人数同比下降87%。

4. 政策与央行动向

• 美联储：

  • 资产负债表规模达7.69万亿美元，较前一周减少0.03万亿美元。
  • 鲍威尔表示正在评估气候变化对货币政策的影响；戴利预计2021年通胀将暂时上升，但两个目标难以达成。

• 欧洲央行：

  • 雷恩认为经济仍面临高度不确定性，可能需延长封锁措施；拉加德称需提供确定性，可能调整PEPP计划。

• 中国央行：

  • 表示珍惜正常货币政策空间，强调以我为主，保持宏观政策领先态势。

• 日本央行：

  • 黑田东彦指出全球经济有触底迹象，日本经济正在复苏。

5. 市场展望与投资建议

• 随着全球经济恢复和疫苗接种率提升，市场风险偏好较高。
• 黄金和白银可能延续偏弱走势，建议采取震荡偏空策略。
• 下周将有多项重要经济数据发布，包括美国2月耐用品订单、红皮书零售销售、欧元区2月失业率等，可能对市场产生影响。

贵金属库存与持仓情况

• 黄金库存：

  • 上期所黄金库存为3852千克，较前一周持平。
  • COMEX黄金库存为3703.7万金衡盎司，较上周末减少27万金衡盎司。

• 白银库存：

  • 上期所白银库存为2510662千克，较上周末减少53853千克。
  • COMEX白银库存为36950.9万金衡盎司，较上周末减少227.5万金衡盎司。

• 黄金ETF持仓：

  • SPDR黄金ETF持仓持续回落，显示机构投资者对黄金的配置意愿下降。

• 黄金期货持仓：

  • COMEX黄金投机性净多头寸为17.4万手，较前一周减少0.6万手。

• 白银期货持仓：

  • COMEX白银投机性净多头寸为31079手，较前一周减少2530手。

风险提示

本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成投资建议。投资者应根据自身情况谨慎决策，自行承担投资风险。

投资咨询部信息

• 编制人：曹晓军（高级分析师）、闫丰（首席分析师）
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