20171128-天风证券-通信行业点评_2018年信息建设规划发布_聚焦光通5G量子通信_5页_489kb

通信行业2018年信息建设规划总结

核心内容概述

2018年新一代信息基础设施建设工程规划由发改委发布，重点推进农村宽带、5G网络和量子通信建设。规划明确了光纤覆盖、5G基站部署以及量子通信骨干网建设的具体目标，显示出国家对信息通信基础设施的高度重视，并为相关产业链带来长期发展机遇。

主要观点与关键信息

1. 农村宽带建设持续拉动光纤光缆需求

• 目标：2018年不少于20市县实现行政村光纤全覆盖，FTTH比例不低于60%，农村宽带接入能力达12Mbps，90%以上用户接入能力达100Mbps以上。
• 投资规模：2018年农村宽带建设投资规模不低于40亿元，光缆需求达千万芯公里级别。
• 未来需求：预计2020年实现全国行政村宽带全覆盖，未来两年仍将持续投入，带动光纤光缆需求增长。
• 供需关系：光纤预制棒产能不足，自给率缺口约10%，供求紧张关系预计延续至2019年上半年。

2. 5G网络建设加速，产业链发展提速

• 部署重点：在6GHz以下频段，不少于5个城市实现5G密集连续覆盖，每城市基站不少于50个。
• 应用场景：支持4K高清、VR/AR、无人机等典型业务，提供不低于100Mbps、毫秒级时延服务。
• 建设周期：5G网络建设周期预计为3-5年，投资体量相较4G大幅增加。
• 投资阶段：
  • 2018年：5G标准制定接近完成，设备商产品验证推进，迎来主题投资机会。
  • 2019年：运营商启动5G传输网建设，光纤光缆厂商将受益于业绩兑现。
  • 2020年：5G主设备、射频器件等产业链全面启动，进入业绩兑现期。

3. 量子通信建设提速，信息安全需求凸显

• 技术背景：量子计算机商用临近，传统加密体系面临被破解风险，量子通信成为信息安全保障的核心技术。
• 建设进展：
  • “京沪干线”完成技术验收，预计很快投入运营。
  • “墨子号”量子通信卫星实现城域网联通，覆盖全国主要城市。
• 未来规划：在京津冀、长三角等区域建设量子通信骨干网和城域网，形成量子通信环网。
• 应用前景：政府、金融、电力等关键行业将快速落地量子通信应用，产业链进入高速发展期。

投资建议

光纤光缆领域

• 重点企业：亨通光电、中天科技、烽火通信、通鼎互联等光纤光缆龙头企业。
• 理由：农村宽带建设、5G传输网升级、光纤光缆集采落地等多重因素推动需求增长，光纤预制棒缺口持续存在，上游企业具备业绩弹性。

5G领域

• 重点企业：中兴通讯、烽火通信。
• 理由：5G主设备及传输网建设将加速，相关企业有望受益于网络建设与技术验证。

量子通信领域

• 重点企业：亨通光电、光迅科技、中兴通讯、凯乐科技。
• 理由：量子通信技术已取得突破，骨干网建设提速，相关企业具备设备、工程、运营等多方面优势。

风险提示

• 光棒产能释放超预期：可能导致供需关系缓解，影响企业利润。
• 新技术研发进度落后预期：可能延缓产业链发展进程。

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结论

2018年信息建设规划聚焦光纤光缆、5G网络和量子通信三大领域，显示出国家对新一代信息基础设施的高度重视。农村宽带建设、5G网络部署和量子通信网络建设将为相关企业带来持续增长机遇，建议重点关注具备核心技术与产业链优势的企业，同时注意技术发展与产能释放带来的潜在风险。