20260427-五矿期货-油品期权早报_6页_1mb

油品期权市场总结

核心内容概览

本报告总结了2026年4月27日液化气（PG）与原油（SC）期权市场的关键数据与分析，涵盖标的期货市场表现、期权因子分析、压力支撑位以及策略建议等内容。

标的期货市场数据

液化气（PG）

• 标的合约：pg2607
• 最新价：5630元
• 涨跌：+162元
• 涨跌幅：+2.96%
• 成交量：118,506万手
• 量变化：+40,041万手
• 持仓量：66,832万手
• 仓变化：+500万手

原油（SC）

• 标的合约：sc2606
• 最新价：648.4元
• 涨跌：+12.3元
• 涨跌幅：+1.93%
• 成交量：50,186万手
• 量变化：+0万手
• 持仓量：41,561万手
• 仓变化：-1,182万手

期权因子分析

液化气（PG）期权

• 成交量PCR：0.11，较前日变化-0.22
• 持仓量PCR：0.37，较前日变化-0.09

原油（SC）期权

• 成交量PCR：0.44，较前日变化-0.03
• 持仓量PCR：0.71，较前日变化-0.03

压力支撑位分析

液化气（PG）

• 平值行权价：5800元
• 压力位：8400元
• 支撑位：5150元
• 加权隐波率：55.07%
• 加权隐波率变化：+10.08%
• 年平均隐波率：32.20%
• HISV20：63.81%

原油（SC）

• 平值行权价：650元
• 压力位：1040元
• 支撑位：500元
• 加权隐波率：67.76%
• 加权隐波率变化：+1.11%
• 年平均隐波率：48.50%
• HISV20：22.77%

主要观点

1. 液化气（PG）

   • 标的合约pg2607昨日上涨2.96%，成交量显著增加，显示市场活跃度提升。
   • 隐含波动率维持在年平均隐波率（32.20%）上方，表明市场对价格波动的预期较高。
   • 持仓量PCR为0.37，处于近一年来的7.76%水位，显示看跌期权持仓相对较少。
   • 从期权角度分析，PG的压力位为8400元，支撑位为5150元，价格处于支撑位上方，但需警惕压力位突破风险。

2. 原油（SC）

   • 标的合约sc2606昨日上涨1.93%，成交量无变化，持仓量小幅下降。
   • 隐含波动率维持在年平均隐波率（48.50%）上方，表明市场对价格波动的预期依然较高。
   • 持仓量PCR为0.71，处于近一年来的42.45%水位，显示看跌期权持仓占比较高。
   • 从期权角度分析，SC的压力位为1040元，支撑位为500元，价格处于支撑位上方，但需关注压力位突破风险。

关键信息

• 液化气和原油期权市场均表现出较高的隐含波动率，反映市场不确定性。
• 持仓量PCR显示液化气看跌期权持仓比例较低，原油看跌期权持仓比例较高。
• 价格走势方面，PG和SC均上涨，但成交量变化不同，PG成交量上升，SC成交量持平。
• 持仓量变化方面，PG持仓量上升，SC持仓量下降。

期权策略建议

1. 方向性策略

   • 液化气（PG）：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，如：B_PG2606P5700，S_PG2606P5850，以获取潜在下跌收益。
   • 原油（SC）：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，如：B_SC2606P550，S_SC2606P650，以获取潜在下跌收益。

2. 波动性策略

   • 无相关建议。

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