20260416-五矿期货-油品期权早报_6页_2mb

油品期权市场总结（2026/04/16）

核心内容概述

本报告对液化气（PG）和原油（SC）期权市场进行了详细分析，涵盖标的期货市场数据、期权因子（量仓PCR、压力支撑位）及策略建议等内容，旨在为投资者提供市场动态和策略参考。

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标的期货市场数据

液化气（PG）合约

• 最新价：5775元
• 涨跌：-20元
• 涨跌幅：-0.34%
• 成交量：32982万手
• 量变化：-14912万手
• 持仓量：20216万手
• 仓变化：-4482万手

原油（SC）合约

• 最新价：629.9元
• 涨跌：-21.8元
• 涨跌幅：-3.34%
• 成交量：42209万手
• 量变化：-4825万手
• 持仓量：25732万手
• 仓变化：-6003万手

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期权因子分析

液化气（PG）期权

量仓PCR

• 成交量PCR：0.84
• 量PCR变化：0.35
• 持仓量PCR：0.79
• 仓PCR变化：0.01

压力支撑位

• 平值行权价：5800元
• 压力位：8500元
• 支撑位：3400元
• 加权隐波率：58.91%
• 加权隐波率变化：-14.72%
• 年平均隐波率：31.51%
• HISV20：83.82%

行情解析

• PG2605合约昨日收盘价为5753元，较前日下跌84元，跌幅1.43%。
• 成交量和持仓量均较前日有所减少。
• 隐含波动率维持在均值0.3139上方，显示市场对价格波动的预期较高。
• 持仓量PCR为0.7891，处于近一年来的62.86%水平，表明看跌期权持仓相对较多。

原油（SC）期权

量仓PCR

• 成交量PCR：0.74
• 量PCR变化：-0.28
• 持仓量PCR：0.8
• 仓PCR变化：-0.06

压力支撑位

• 平值行权价：630元
• 压力位：1040元
• 支撑位：500元
• 加权隐波率：62.33%
• 加权隐波率变化：-6.56%
• 年平均隐波率：47.85%
• HISV20：74.48%

行情解析

• SC2605合约昨日收盘价为651.2元，较前日上涨2元，涨幅0.30%。
• 成交量和持仓量均较前日减少。
• 隐含波动率维持在均值0.4784上方，显示市场对价格波动的预期较高。
• 持仓量PCR为0.8603，处于近一年来的72.65%水平，表明看跌期权持仓相对较多。

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期权策略建议

方向性策略

• 建议构建看跌期权熊市价差组合策略，以获取价格下跌的潜在收益。

波动性策略

• 鉴于地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖），以免面临较大的波动风险。

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图表说明（部分）

1. 液化气价格走势图

2. 液化气期权隐含波动率

3. 液化气持仓量PCR

4. 液化气期权成交额PCR

5. 液化气持仓分布

6. 液化气压力支撑位

7. 原油价格走势图

8. 原油期权隐含波动率

9. 原油持仓量PCR

10. 原油期权成交额PCR

11. 原油持仓分布

12. 原油压力支撑位

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