20230527-华融融达期货-白糖周报_供应逐步增加_原糖下测支撑_6页_833kb

白糖周报摘要

市场回顾

• 原糖7月合约周跌幅151%。
• 伦白糖8月合约周跌幅004%。
• 郑糖主力2309合约周涨幅051%。

市场分析

• 宏观风险驱动商品整体下行，原糖跌破前期盘整区。
• 巴西5月上生产数据超预期，产量创新高，供应增加缓解贸易紧张。
• 需求端中东斋月结束，高糖价限制进口意愿，整体需求一般。
• 天气方面，南方涛动指数中性，印度季风正常，可能厄尔尼诺加强，关注各主产国糖料种植状况。
• 短期宏观走势影响基金持仓，原糖存在技术性回调风险。
• 国内现货价格周度上涨，南宁仓库现货价7240元/吨涨110元，基差走阔至374元/吨，支撑郑糖近强远弱形态。
• 原糖回撤风险导致郑糖波动放大，周度涨幅回吐；内外价差缩小区，加工企业原料库存低待补库。

策略建议

• 维持中长多头持仓。
• 短线关注7000点上方压力位。

风险提示

• 宏观消费不确定。