20220927-东兴证券-基金市场跟踪_半导体芯片ETF资金净流入_上游资源主题基金业绩反弹_19页_586kb

半导体芯片ETF资金净流入，上游资源主题基金业绩反弹

核心内容

本报告分析了2022年9月19日至9月23日及9月26日至30日期间A股市场与ETF市场的表现，重点包括：

• 股票市场整体回调，上证指数下跌1.22%，创业板指下跌2.68%，沪深300指数下跌1.95%，中证500指数下跌1.09%。
• ETF市场交易活跃度下降，已上市ETF日均成交额为541.86亿元，较前一周有所减少。
• 资金流向：股票型ETF净流入158.09亿元，跨境ETF净流入40.87亿元，商品型ETF净流入1.74亿元，债券型ETF净流出5.80亿元。
• 主题/行业ETF资金流入情况：TMT、医药生物、金融地产、周期、消费板块获资金净流入，而高端制造板块资金净流出。
• 半导体芯片ETF表现突出，资金净流入14.08亿元，成为资金流入最多的行业ETF。
• 主动权益基金整体表现不佳，但部分基金如富安达科技领航、东方阿尔法产业先锋A等表现较好。
• 上游资源主题基金业绩反弹，平均收益率为2.49%，其他主题基金多数亏损。
• 基金仓位小幅下降，但近三个月整体略有上升。
• 本周有8只主动权益及FOF基金开始认购，包括偏股混合型、普通股票型、增强指数型及FOF基金。

主要观点

• 市场回调：上周A股市场整体回调，主要指数均下跌，反映市场情绪偏弱。
• ETF资金流入：股票型ETF资金净流入显著，显示投资者对股票市场的信心有所恢复。
• 主题ETF表现分化：TMT与半导体芯片板块资金净流入，而新能源与军工板块资金净流出，说明市场对高增长行业偏好上升。
• 主动管理基金表现：上游资源主题基金表现优于其他行业，显示资源类资产可能受益于市场反弹。
• 基金仓位变化：普通股票型与偏股混合型基金仓位小幅下降，但近三个月整体上升，反映市场调整期间基金经理对仓位的控制策略。

关键信息

ETF市场数据

• ETF成交情况：上周已上市ETF日均成交541.86亿元，交易活跃度下降。
  • 股票型ETF日均成交363.35亿元，占主导地位。
  • 跨境ETF日均成交94.44亿元，商品型ETF日均成交15.15亿元。
  • 宽基ETF中，中证1000ETF交易最为活跃，日均成交79.48亿元。
• 资金流入/流出：非货币ETF整体净流入194.89亿元，其中股票型ETF净流入158.09亿元，跨境ETF净流入40.87亿元，商品型ETF净流入1.74亿元，债券型ETF净流出5.80亿元。
  • 主题/行业ETF净流入57.82亿元，TMT、医药生物、金融地产、周期、消费板块获资金流入。
  • 高端制造板块资金净流出1.53亿元，其中光伏ETF净流入2.45亿元。
• 增强策略ETF表现：5只增强策略ETF均战胜业绩比较基准，显示其在市场波动中具备一定抗跌能力。

主动权益基金表现

• 整体表现不佳：受市场回调影响，主动权益基金整体收益率较低。
• 表现较好的基金：
  • 富安达科技领航（009380.OF）收益率3.61%
  • 东方阿尔法产业先锋A（011704.OF）收益率3.57%
  • 东方阿尔法优势产业A（009644.OF）收益率3.56%
  • 华夏核心制造A（012428.OF）收益率3.51%
  • 上银新能源产业精选A（015391.OF）收益率3.44%

基金仓位跟踪

• 普通股票型基金：规模加权平均股票仓位为88.03%
• 偏股混合型基金：规模加权平均股票仓位为86.01%
• 仓位变化：与5个交易日前相比均小幅下降，但近三个月平均股票仓位略有上升。

本周ETF申报与认购情况

• ETF申报：1只行业/主题ETF申请材料被接收。
• ETF认购：本周共有11只非货币ETF可认购，涵盖主题/行业ETF与宽基ETF等类型。
• ETF上市：1只ETF（富国国证疫苗与生物科技ETF）将上市交易。

主动管理行业主题基金表现

• 上游资源主题基金：平均收益率2.49%，表现优于其他主题基金。
• 医药主题基金：平均亏损超过5%，显示医药板块受市场影响较大。
• TMT与高端制造主题基金：TMT板块资金净流入，而高端制造板块资金净流出。

风险提示

• 本报告基于历史数据统计、建模和测算，存在因政策或市场环境变化而失效的风险。
• 投资者应审慎决策，自行承担投资风险，本报告不构成投资建议。

结论

整体来看，市场在9月上旬继续回调，但部分行业ETF如半导体芯片、TMT、消费等获得资金净流入，显示出投资者对高成长行业和资源类资产的偏好。基金市场中，主动权益基金整体表现不佳，但仍有部分基金表现突出。投资者在当前市场环境下需谨慎操作，关注ETF资金流向和行业主题基金的市场表现。