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富盛全球市場周報總結（2016年6月24日）

核心內容概述

本週報分析了2016年6月英國脫歐公投前後全球股市與債市的表現，並對主要經濟數據進行了回顧與展望，最後提供投資建議與風險提示。

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市場回顧

全球股市表現

• 英國脫歐公投前（6月23日）：全球股市大漲，主要因英國脫歐風險情緒減緩，歐股表現尤為突出。
• 英國脫歐公投後（6月24日）：風險情緒急劇上升，股市短期將面臨震盪。

主要股市表現

• 美股：上漲1.70%，風險情緒趨緩推升股價。
• 歐股：大漲7.80%，歐洲央行已做好脫歐準備。
• 日股：上漲3.96%，受脫歐風險情緒減緩影響，但日圓升值可能引發日本央行干預。
• 新興市場股市：MSCI新興市場指數上漲3.62%，上證指數上漲4.46%。

主要債市表現

• 美債：價格下跌，10年期公債殖利率上升至1.75%。
• 高收益債：美國高收益債大漲1.24%，利差收斂49基點。
• 新興市場債：新興美元債與本地債均上漲，受風險情緒減緩推動。

美元指數

• 美元指數小幅下跌0.3%，反映市場對英國脫歐的反應。
• 日圓貶值0.2%，日本央行認為通膨改善，政策效果逐步顯現。
• 澳元與印度盧比均貶值0.2%，澳洲央行對經濟樂觀，印度央行主席卸任可能引發市場震盪。

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經濟數據回顧與聚焦

關鍵數據回顧

日期	國家	總經數據	市場預估值	實際值	前次公布值
2016/06/17	美國	新屋開工	115萬戶	116.4萬戶	117.2萬戶
2016/06/22	美國	成屋銷售	555萬戶	553萬戶	545萬戶
2016/06/22	歐元區	消費者信心指數	--	-7.3	-7.0
2016/06/23	美國	Markit製造業PMI	50.9	51.4	50.7
2016/06/23	美國	新屋銷售	56萬戶	55.1萬戶	61.9萬戶
2016/06/23	歐元區	Markit製造業PMI	--	52.6	51.5
2016/06/23	日本	日經製造業PMI	--	47.8	47.7

• 多數數據優於預期，顯示經濟基本面穩健。

關鍵數據聚焦

日期	國家	總經數據	市場預估值	前次公布值
2016/06/24	美國	密西根大學消費者信心指數	94.1	94.3
2016/06/27	美國	Markit服務業PMI	51.9	51.3
2016/06/28	美國	GDP（年化）	1.0%	0.8%
2016/06/30	歐元區	消費者信心指數	-7.3	-7.3
2016/06/29	日本	零售銷售（月比）	0.1%	0.0%
2016/06/30	歐元區	核心CPI	0.8%	0.8%
2016/06/30	日本	工業生產（年比）	2.0%	-3.3%

• 美國GDP年化增速優於預期，歐元區與日本部分數據與預期持平或略低。

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投資建議

投資主題	推薦基金	推薦理由
複合債	先機完全回報美元債券基金	弹性靈活調整持債部位，不受升息影響。
新興市場主題	先機新興市場本地貨幣債券基金<br>先機全球新興市場	新興市場基本面改善，投資價值浮現。
成熟市場主題	先機環球股票基金	經濟表現強勁，帶動股市表現。

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風險與警示

• 市場風險：英國脫歐公投結果可能對新興市場債券造成短期打壓，但長期看，負利率環境下高收益債券仍具吸引力。
• 債券風險：高收益債券基金適合風險承受能力較高的投資人，可能因利率上升或發行機構違約而產生虧損。
• 基金風險：基金配息可能來自本金，投資人需注意淨值波動與本金減損風險。
• 衍生性商品風險：基金可能持有衍生性商品，導致淨值高度波動。
• 其他風險：新興市場波動性較高，政治與經濟不穩定可能影響資產價值。

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結語

整體而言，英國脫歐公投對全球市場造成短期衝擊，但長期經濟基本面改善，尤其是新興市場，投資價值浮現。建議投資人根據自身風險承受能力，選擇適合的投資產品，並持續關注市場動態與政策變化。