20171208-富盛投顾-富盛全球市场周报_16页_1mb

报告摘要

富盛全球市場周報總結

核心內容概述

2017年12月8日當周，全球市場受到多種因素影響，表現分化。主要股市與債市均出現波動，而新興市場則因金融監管和美元走強等因素，表現相對疲軟。整體市場情緒在風險情緒翻升與獲利了結賣壓之間拉扯，投資人對高收益債券與新興市場本地債的關注度提高。

主要股市表現

美股下跌

美股當周下跌0.40%，主要受經濟數據疲軟及聯邦政府關門風險影響。
美國11月製造業PMI為53.9，ISM製造業指數為58.2，服務業與製造業採購經理人指數均為54.5，均低於預期但維持在榮枯線之上。
聯邦政府臨時支出法案通過，延長運作至12月22日，市場因此震盪。
參議院通過稅改法案，減稅約1.4兆美元，公司稅率降至20%。
美國進口與核心物價指數仍處於低位，預期聯準會將維持緩步升息。

歐日股下跌

歐股下跌0.07%，經濟數據優於預期，表現相對抗跌。
日股下跌0.33%，主要受獲利了結賣壓影響，但經濟數據良好，消費者信心指數創2013年以來新高。
日本11月失業率為2.8%，符合預期，顯示經濟持續復甦。
分析師預估2018年日股將維持強勁表現，東證指數有望達到2,100點，仍有約15%上漲空間。

新興市場表現

MSCI新興市場指數下跌1.81%，新興亞洲下跌1.80%，中國股市表現較弱，恆生指數下跌3.00%，國企指數下跌2.83%。
新興市場經常帳赤字持續縮窄，顯示貿易活動擴張，有助於經濟復甦。
巴西央行連續降息，基準利率降至7.0%，GDP年增率達1.4%，經濟持續復甦。
南非GDP年增率為2.0%，優於預期，經濟復甦強於央行預估。
印度央行維持中性貨幣政策，基準利率符合通膨目標，失業率降至17年低點。

主要債市表現

美國公債價格上漲

美國10年期公債殖利率下降3點至2.36%，德國10年期公債殖利率下降8點至0.29%。
風險情緒走升，推升債市表現。
美國聯準會預期12月14日將升息一碼，推升美元指數走強。

高收益債券走揚

美國高收益債券微幅上漲0.01%，能源債逆勢上漲0.56%，提供支撐。
高收益債券11月發行量達280億美元，為前11個月第四大發行月。
當前高收益債到期殖利率上升至6.2%，但整體需求仍強勁。

新興市場本地債下跌

新興市場本地債殖利率下降0.41%，受美元走強影響。
新興市場美元債上漲0.18%，受益於原物料價格走升。

美元指數上漲

美元指數當周上漲0.80%，主因包括預期聯準會升息、稅改法案通過及基礎建設投資預期。
日圓貶值0.5%，日本央行強調對通膨目標的維持。
澳幣貶值0.7%，因美元走強，但澳洲經濟數據強勁。
土耳其里拉升值1.5%，總統消弭資金外流疑慮。

關鍵數據回顧

日期	國家	總經數據	市場預估值	實際值	前次公布值	表現評價
2017/12/01	美國	Markit製造業PMI	54.0	53.9	53.8	優於預期
2017/12/01	美國	ISM製造業指數	58.3	58.2	58.7	優於預期
2017/12/01	日本	失業率	2.8%	2.8%	2.8%	白色
2017/12/01	日本	CPI(年比)	0.2%	0.2%	0.7%	優於預期
2017/12/01	中國	財新製造業PMI	50.9	50.8	51.0	優於預期
2017/12/05	美國	Markit綜合PMI	--	54.5	54.6	優於預期
2017/12/05	中國	財新綜合PMI	--	51.6	51.0	優於預期
2017/12/05	歐元區	失業率	--	6.1%	6.0%	優於預期

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警語與風險提示

本報告僅供參考，不保證資料完整性或正確性。
基金投資無受存款保險或其他保障機制保障，投資人需自負盈虧。
高收益債券基金風險較高，適合能承受風險的投資人。
基金可能因利率上升、市場流動性下降或機構違約而蒙受損失。
持有衍生性商品可能導致基金淨值高度波動。
基金配息可能來自本金，導致投資金額減損。
新興市場波動性與風險較高，政治與經濟情勢不穩定。

結論

當周全球市場在經濟數據、政策動向及美元走強等因素影響下表現分化。美股與日股受獲利了結與政策影響下跌，但預期2018年將有所回復。新興市場因金融監管與美元升值，表現疲軟，但經常帳赤字縮窄顯示經濟復甦潛力。債市方面，美國公債與高收益債券表現優異，新興市場美元債受原物料價格上漲支撐，本地債則因美元走強而下跌。投資人應關注風險分散與核心資產配置，並謹慎評估基金風險與收益特性。

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