20210110-太平洋-电子设备_仪器和元件行业周报_果链预期持续强化_联电停电或造成8寸晶圆供给缺口扩大_14页_1mb

电子行业周报总结

核心内容概览

本周电子行业指数上涨 4.79%，整体表现优于市场。在314只标的中，扣除停牌标的，上涨的有88只，其中涨幅超过5%的有46只；下跌的有225只，跌幅超过5%的有119只。电子行业在申万行业中排名第七，显示出较强的市场吸引力。

主要观点

• 行业估值修复空间：目前电子板块一线白马和优质成长股估值处于2020年30倍以下、2021年15-25倍的低估区间，具备估值修复潜力。
• iPhone 12系列带动需求：iPhone核心供应商鹏鼎控股12月营收同比增长超30%，印证了iPhone 12系列的强劲需求，预计该需求将延续至2021年年中甚至全年。
• 8寸晶圆供给紧张：联电位于台湾竹科的8A8B厂区跳电，导致约50%的8寸晶圆产能受影响，叠加全球8寸晶圆供不应求，短期供给缺口可能扩大，建议关注中芯国际等国内晶圆厂的受益弹性。
• 行业景气度持续：5G、HPC等高毛利产品释放，推动半导体行业景气度持续提升，长电科技等公司有望受益。
• 重点推荐个股：蓝思科技、德赛电池、兆驰股份、斯迪克、韦尔股份、长电科技、鹏鼎控股、博敏电子被重点推荐，理由包括业绩超预期、技术储备、市场拓展等。

关键信息

重点推荐个股及逻辑

行业动态

• 联电停电事件：联电台湾竹科8A和8B厂跳电，约占8寸晶圆产能的50%，短期内加剧8寸晶圆供应紧张。
• 韩国半导体投资：韩国半导体公司2021年及2022年资本支出预计分别为189亿美元和197亿美元，分别比去年增长20.4%和显著上升。
• 中国大陆与台湾产能下降：预计中国大陆和中国台湾2021年半导体资本支出将分别下降7.2%和7.1%。
• 信利国际业绩下滑：2020年12月未经审核综合营业净额约19.58亿港元，同比减少12.9%。
• 行业事件：湖南邦普循环科技有限公司发生爆炸起火，事故原因尚在调查中；通用汽车推出搭载SuperCuriseTM功能的凯迪拉克新车型；Sony推出新型Crystal LED产品。

上市公司重要消息

• 鹏鼎控股：2020年12月合并营业收入42.02亿元，同比增长69.46%。
• 斯迪克：天津合信、上海峻银计划减持不超过2%股份。
• 上海新阳：与北方集成电路创新中心签订合作框架协议，采购ASML-1400光刻机。
• 扬杰科技：预计2020年净利润为3.6亿至4.17亿元，同比增长60%-85%。
• 洲明科技：预计2020年净利润为2亿至2.8亿元，同比下降47.16%-62.26%。

风险提示

1. 市场系统性风险：若市场超预期下跌，可能对电子板块造成较大影响。
2. 公司事项不确定性：重点推荐公司相关事项推进存在不确定性风险。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
  • 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%-15%之间。
  • 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

图表与数据

• 图表1：电子板块相对大盘涨跌
• 图表2：电子行业上周在细分子行业中涨跌幅排名
• 图表3：电子行业个股周涨幅与跌幅前十
• 图表4：电子行业个股换手率排名

个股表现

• 周涨幅前十：中晶科技（61.09%）、隆利科技（44.19%）、长盈精密（30.02%）
• 周跌幅前十：蓝特光学（-18.71%）、科恒股份（-16.61%）、ST瑞德（-16.13%）

换手率排名

• 隆利科技：换手率159.7%
• 立昂微：换手率119.3%
• 明微电子：换手率101.6%
• 科翔股份：换手率76.6%

结论

电子行业在2021年年初表现出强劲的上涨趋势，受益于iPhone 12系列需求旺盛、8寸晶圆供应紧张、以及行业整体景气度提升。重点推荐个股具备良好的成长性和估值修复空间，建议投资者关注。同时，需警惕市场系统性风险及重点公司事项推进的不确定性。