20160401-中航证券-军工行业动态周报_政策助推通航产业发展提速_11页_476kb

军工行业动态周报总结

核心内容概述

本期周报主要围绕军工行业的政策动态、市场表现、周边局势及重点公司业绩展开，分析了通用航空产业的发展前景，以及军工板块在市场中的表现。报告指出，政策支持是推动军工行业发展的重要动力，特别是通用航空产业的政策利好，将促进其快速发展。同时，周报也提到了国际局势对军工行业的影响，包括美军活动、朝鲜发射、日韩军费增加等。

主要观点

• 政策支持：国务院同意国家发展改革委《关于2016年深化经济体制改革重点工作的意见》，提出创新通用航空新兴业态运行监管模式，出台促进通用航空发展的相关政策。通用航空作为军民融合的重要领域，具有显著的产业经济拉动作用。
• 通航产业现状与前景：我国通用航空仍处于起步阶段，空域管理是其发展的主要障碍。未来十年将以《民用航空工业中长期发展规划2013-2020年》和《中国制造2025》为指引，重点发展大飞机、发动机、先进重型直升机等项目，推动通航产业链进入快速发展阶段。
• “十三五”规划目标：民航局局长冯正霖表示，“十三五”期间全国通用机场将建成500座以上，通用航空器将达到5000架以上，年飞行量达到200万小时，产业整体规模将超过1万亿元。
• 地方政府热情：江苏、浙江、甘肃等地纷纷制定通用机场建设目标，显示出对通航产业发展的积极态度。

市场表现

• 军工指数表现：2016年3月28日至4月1日，中航军工指数收于1515.97点，下降0.65%，跑输沪深300指数1.4个百分点。
• 个股表现：
  • 涨幅前列：四创电子（13.91%）、洪都航空（11.29%）、航天电器（6.32%）等。
  • 跌幅前列：川大智胜（-5.53%）、航天科技（-5.33%）、中航电子（-4.61%）等。
• 行业估值：军工板块PE为96.03，PB为4.43，ROE为1.90%，资产负债率为62.08%。

周边动向

• 美军活动：美军宙斯盾巡洋舰“钱斯洛斯维尔”号在南海活动，遭中国海军舰艇监视。
• 朝鲜发射：朝鲜从元山地区发射一枚近程飞行物，飞行约200公里。
• 萨德部署：美高官声称即使中国反对，也要在朝鲜半岛部署萨德系统。
• 日本军费：日本军费首次超过5万亿日元，应对中国崛起挑战。
• 中越关系：中越防长表示将和平解决南海争端，保持克制，避免冲突。
• 日本部署：日本计划在与那国岛部署约150名自卫队士兵，配备可移动式雷达监视系统。
• 菲律宾动向：菲律宾拟建潜艇部队，以对抗中国在南海的影响力。

重点公司盈利预测（2016年4月1日收盘价）

投资建议

• 行业投资评级：增持，预计未来六个月行业增长水平高于中国国民经济增长水平。
• A股相关个股：随着政策放开和投资热潮来临，通航产业链相关个股值得关注。

风险提示

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