20231225-中泰期货-苯乙烯月报_短期地缘政治因素将对苯乙烯价格带来支撑_18页_980kb

苯乙烯价格与基本面分析报告总结

价格变动

• 12月22日苯乙烯EB2402合约收于82520元/吨，周上涨396元/吨。
• 华东地区苯乙烯现货价格为8575元/吨，周上涨400元/吨，涨幅较大。

主要观点

• 苯乙烯短期基本面呈现供应增加、需求稳定的格局。供应端，12月下旬多家装置计划重启，预计将导致国内产量环比增加。需求端，EPS行业因季节性因素产量减少，但ABS和PS需求保持稳定。
• 短期地缘政治因素推高原油及能化商品价格，预计对苯乙烯价格构成支撑。
• 套利机会：上周纯苯价格涨幅不及苯乙烯，苯乙烯行业利润持续修复。若苯乙烯装置如期重启，可能利空基本面，建议关注逢高试空机会。
• 风险提示：国际油价剧烈波动、苯乙烯及纯苯产业链装置意外变动。

库存与供需数据摘要

• 苯乙烯港口库存：12月18日江苏港口库存479万吨，环比下降10.97%；12月21日中国工厂库存1560万吨，环比上升13.77%。
• 下游需求：EPS产能利用率50.71%，环比降4.17%；ABS产能利用率73.76%，环比微跌。
• 纯苯市场：12月22日华东现货价7290元/吨，周上涨3.05%；供应增加受装置重启影响，进口环比下降。

产业链利润与进出口

• 苯乙烯利润修复：需求稳定支撑，但装置重启风险存在。
• 11月进出口：苯乙烯进口37.5万吨，环比增59.56%；出口27.2万吨，环比增19.7%。
• 纯苯利润：华东港口库存增加，进口量环比降13.72%，影响供需平衡。

风险与注意事项

• 国际油价波动是主要风险。
• 市场有风险，投资需谨慎。