20250824-开源证券-通信行业点评报告_NVIDIA推出Spectrum-XGS以太网_重视光互连产业机遇_3页_602kb

通信行业观点报告总结

核心观点

NVIDIA 推出 Spectrum-XGS 以太网，旨在解决传统网络在 AI 数据中心扩展中的高延迟、高抖动问题，通过引入跨区域扩展技术（Scale-Across），将多个分布式数据中心组合成一个十亿瓦级的统一“AI 超级工厂”，成为继纵向（Scale-Up）和横向（Scale-Out）扩展后的第三大支柱。该技术强化了光互连、算力互联产业链的投资机遇。

技术优势

• 算法动态适配，NVIDIA 集合通信库性能提升近一倍；
• 网络带宽密度较传统以太网提升 1.6 倍；
• 支持多 GPU、多节点低延迟通信，实现性能可预测的异地 AI 集群运行。

投资建议

推荐标的

1. 光模块：中际旭创、新易盛；
2. 液冷：英维克；
3. 光纤与核心器件：中天科技、亨通光电、长飞光纤、光库科技；
4. 光芯片：源杰科技、长光华芯、华工科技、光迅科技；
5. MPO&FAU&插芯：天孚通信。

受益标的

• 光纤：长飞光纤；
• 光模块：东山精密；
• DCI：德科立等。

风险提示

• AI发展不及预期；
• 行业竞争加剧；
• 中美贸易摩擦等政策风险。