20130830-世纪证券-世纪证券每日研报精粹_25页_468kb

报告摘要

市场数据与分析总结

核心内容

2013年8月30日的市场数据与研报精粹主要涵盖了主要市场指数表现、行业指数涨跌幅、T+0交易制度讨论、A股走势预测以及多个行业的研究分析与公司研究。整体市场呈现震荡态势，部分行业和个股受到自贸区政策、宏观经济及市场情绪影响显著。

主要市场指数表现

上证指数：前收2,101.30，昨收2,097.23，涨跌幅为-0.19%。
深圳成指：前收8,259.38，昨收8,214.49，涨跌幅为-0.54%。
两市成交金额：
- 上海：前日161.39亿元，昨日133.26亿元。
- 深圳：前日13.30亿元，昨日9.88亿元。

行业指数涨跌幅前五名

行业	收盘价（点）	涨跌幅（%）
餐饮旅游	2,819.72	+1.26
交通运输	1,545.72	+1.11
房地产	2,665.60	+0.69
综合	1,644.91	+0.44
商业贸易	2,828.56	+0.41

主要观点与关键信息

1. 自贸区对房地产的影响

政策利好：自贸区获批引发市场对房地产的期待，特别是商业、物流和办公物业。
区域表现：外高桥、临港新城等区域房价上涨显著，部分住宅项目已出现涨价。
投资窗口：开发商积极寻找投资机会，外高桥成为重点区域，相关上市公司如外高桥已开始布局。
风险提示：部分区域存在过度炒作，且自贸区对住宅的直接利好尚不明确，主要体现在周边区域。

2. 新兴市场危机与人民币风险

一致预期：市场普遍认为新兴市场不会重演97年危机，但忽略了金融市场的联动性和美元走强的潜在风险。
人民币困境：人民币近似锚定美元，若美元走强将加大新兴市场货币贬值压力，影响中国出口和流动性。
风险提示：人民币贬值预期可能引发资本外逃，需警惕其对A股市场的影响。

3. T+0交易制度讨论

政策背景：上交所回应光大证券乌龙指事件，提出研究T+0交易制度。
市场反应：各方对T+0制度的利弊存在分歧，认为其可能提升市场公平性，但也可能加剧投机。
平衡建议：需在制度设计上实现公平与风险的平衡，如开放股指期货市场、加强内幕交易监管等。

4. A股走势预测

短线压力：自贸区概念股涨幅过大，存在调整隐忧，市场缺乏后续热点。
中期支撑：机械、环保、化工等板块存在结构性机会。
操作建议：建议减持涨幅过大个股，关注低估值、高成长性股票。

行业研究重点

1. 通信运营行业

资本开支：2013年上半年三大运营商资本开支完成度为32.53%，同比下降14.49%。
投资方向：下半年将重点投资宽带网络、LTE及配套传输网建设。
重点推荐：烽火通信、中兴通讯、中恒电气、宜通世纪。

2. 上海自贸区政策与批发零售行业

政策优势：自贸区政策将推动批发零售业发展，特别是物流、仓储、加工等环节。
受益标的：上海物贸、兰生股份、东方创业等。
长期影响：自贸区将吸引更多企业入驻，推动区域经济升级。

3. 机械行业：工业机器人与精密减速器

行业趋势：工业机器人是未来十年最快成长行业之一，核心零部件技术是关键。
精密减速器：RV和Harmonic减速器需求快速增长，国内企业如秦川发展、上海机电等已开始布局。
投资建议：推荐秦川发展、上海机电等，关注其技术突破与产能扩张。

4. 化工行业：百草枯价格牛市

供需关系：国内百草枯产能有限，需求持续增长，价格有望持续上涨。
价格预测：预计到2015年价格将超过2.5万元/吨，行业长期看好。
受益企业：红太阳作为行业龙头，具备价格弹性，维持“推荐”评级。

5. 环保行业：政策红利与盈利模式

政策支持：环保产业是国家推动的重点，大气、水、固废、土壤修复等领域前景广阔。
重点标的：中电远达、永清环保、龙净环保、桑德环境等。
盈利模式：环保行业盈利模式逐步成熟，政策推动下将形成持续增长动力。

公司研究重点

1. 潞安环能（601699）

业绩表现：二季度增收不增利，净利润环比下降58.09%。
未来预期：下半年行业回暖有望改善业绩，维持“推荐”评级。
EPS预测：2013-2015年分别为0.60、0.56、0.61元。

2. 建发股份（600153）

业绩增长：二季度业绩环比上升，供应链业务扩张。
投资建议：维持“推荐”评级，预计EPS为0.42元（扣非后）。
风险提示：周期性产品价格下滑、地产政策变化。

3. 华域汽车（600741）

业绩表现：上半年营收332.5亿元，净利润17.2亿元，同比增长6.12%。
业务增长：内外饰业务增长显著，但毛利率下降。
投资建议：上调EPS预测至1.31/1.65/1.85元，维持“买入”评级。

4. 中联重科（000157）

业绩表现：上半年净利润下降48.3%，但经营性现金流改善。
行业前景：下半年铁路车辆采购加速，有望改善业绩。
投资建议：维持“推荐”评级，EPS预测为0.39元、0.48元、0.57元。

5. 人福医药（600079）

业绩表现：整体符合预期，麻醉药和新品种贡献明显。
出口进展：制剂出口有所突破，部分产品获得FDA批文。
投资建议：维持“推荐”评级，EPS预测为0.88元、1.27元。

6. 锦江股份（600754）

中期反转：酒店和餐饮业务出现反转信号，受益于迪斯尼和自贸区。
EPS预测：2013-2014年分别为0.58元、0.74元。
投资建议：维持“增持”建议，目标价19.2元。

7. 桑德环境（000826）

业绩表现：上半年营收增长26.64%，净利润增长30.84%。
业务布局：专注于固废处理领域，产业链布局完整。
投资建议：维持“买入”评级，EPS预测为1.00元、1.38元、1.86元。

总结

2013年8月30日的市场动态显示，自贸区政策对房地产、批发零售等行业的拉动作用初现，但短期内仍存在市场波动风险。同时，T+0交易制度的讨论反映出市场对公平与风险的权衡，A股走势或将继续震荡，但存在结构性机会。在行业研究方面，通信、机械、环保、化工等行业表现突出，具备长期增长潜力，而公司层面，潞安环能、建发股份、华域汽车、中联重科、人福医药、锦江股份、桑德环境等公司均受到市场关注，具备一定的投资价值。