20130725-世纪证券-世纪证券每日研报精粹_21页_405kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份2013年7月25日的市场分析报告，涵盖市场数据、宏观策略、行业研究及公司研究四个主要部分。报告聚焦于中国A股市场的运行情况，分析了各行业及重点公司的投资机会与风险，并对政策变化及市场趋势进行了深度解读。

主要市场指数表现

• 上证指数：前收2,043.88，昨收2,033.33，下跌0.52%
• 深圳成指：前收7,963.70，昨收7,935.85，下跌0.35%
• 两市成交金额：
  • 上海：前日109.51亿元，昨日106.65亿元
  • 深圳：前日13.62亿元，昨日12.57亿元

行业指数涨跌幅前五

宏观策略要点

1. 国务院激活经济组合拳

   • 暂免小微企业增值税和营业税
   • 推动贸易便利化，增强企业竞争力
   • 改革铁路投融资体制，引入社会资本，加快中西部铁路建设

2. 中央高层调研中西部

   • 聚焦中西部发展，强调稳增长和调结构
   • 专家认为经济增速在合理区间内，但环境更加复杂
   • 中西部作为重要战略空间，政策支持力度持续增强

3. 创业板指数突破1200点

   • 创业板指数表现强劲，市场风格由“二八”转为“八二”
   • 技术上接近“市梦率”阶段，但投资者应关注估值风险
   • 市场仍看好成长股，结构性行情延续

行业研究重点

食品饮料行业

• 核心观点：切换估值，坚守大众食品细分龙头
• 行业趋势：经济转型期，大众食品稳定增长特性提升估值
• 推荐公司：伊利股份、双汇发展、贝因美、贵州茅台、汤臣倍健、承德露露、三全食品等
• 风险提示：食品安全问题、政策不确定性

房地产行业

• 核心观点：住宅市场热度仍在，商业或藏过剩隐忧
• 行业动态：三季度四季度为推盘高峰，去化率良好
• 推荐公司：保利、万科、金地、招商、中南建设
• 风险提示：政策不确定性、商业地产运营压力

化工行业

• 核心观点：草甘膦母液处理技术决定标的定价
• 行业趋势：环保核查推动行业格局变化，母液处理能力强者将受益
• 推荐公司：新安股份、沙隆达、扬农化工、江山股份
• 风险提示：国五标准推出时间不确定

通信运营行业

• 核心观点：通信主设备企业盈利改善，行业维持“超配”
• 行业趋势：4G带动投资增长，通信设备企业盈利弹性大
• 推荐公司：中兴通讯、烽火通信、科华恒盛、海格通信、卓翼科技等
• 风险提示：行业竞争加剧、技术替代风险

铁路建设行业

• 核心观点：投资计划稳步推进，或存上调预期
• 行业动态：上半年铁路投资完成全年计划的36%，预计下半年投资继续增长
• 推荐公司：中国铁建、中国中铁、中铁二局
• 风险提示：政策不确定性、资金到位情况

电力行业

• 核心观点：二次设备需求持续快速增长，继电保护进入厂商增多
• 行业趋势：国网招标量增长显著，尤其在330kV及以上电压等级
• 推荐公司：国电南瑞、许继电气、积成电子、四方股份、置信电气等
• 风险提示：电网投资低于预期、行业竞争加剧

石油化工行业

• 核心观点：汽油国五标准有望出台，利好高辛烷值添加剂企业
• 行业趋势：国五标准推动MTBE和异辛烷需求大幅增长
• 推荐公司：齐翔腾达、海越股份
• 风险提示：国五标准推进时间不确定

公司研究重点

康得新（002450）

• 核心观点：大股东增持彰显对公司未来前景的信心
• 公司动态：已形成预涂膜、光学膜双驱动格局，产能释放能力强
• 推荐评级：买入
• 盈利预测：2013-2014年EPS分别为0.80和1.14元
• 风险提示：市场波动、行业竞争

豫园商城（600655）

• 核心观点：复星系增持彰显对公司资产价值的认可
• 公司动态：主业增长显著，Q1增长80%，Q2预计增长70%
• 推荐评级：增持
• 盈利预测：2013-2014年EPS分别为0.67和0.78元
• 风险提示：游客下滑、索道进展低于预期

张家界（000430）

• 核心观点：运用信息技术探索旅游目的地服务新模式
• 公司动态：推出“自由旅神”模式，提升游客体验
• 推荐评级：买入
• 盈利预测：2013-2015年EPS分别为0.28、0.42、0.50元
• 风险提示：索道进展不达预期、游客持续下滑

航天机电（600151）

• 核心观点：电站开发顺利推进，转让贡献业绩扭亏
• 公司动态：与宁夏签署500MW光伏电站入园合同，上半年扭亏
• 推荐评级：推荐
• 盈利预测：2013-2014年EPS分别为0.19、0.31元
• 风险提示：电站转让不达预期

南玻A（000012）

• 核心观点：转型已完成，价值被低估
• 公司动态：已完成从建筑工程玻璃向多元化科技集团的转型
• 推荐评级：买入
• 盈利预测：2013-2015年EPS分别为0.40、0.62、0.81元
• 风险提示：房地产市场低迷、太阳能业务亏损、触摸屏行业景气度下滑

招商银行（600036）

• 核心观点：配股获批，资本充足率提升
• 公司动态：A股配股融资总额不低于285.57亿元，资本金得到补充
• 推荐评级：买入
• 盈利预测：2013-2015年EPS分别为2.34、2.70、3.07元
• 风险提示：经济下行压力、利率市场化对息差的影响

中信证券（600030）

• 核心观点：业务转型及汇率波动导致上半年净利润下滑6%
• 公司动态：上半年营收增长4.32%，净利润下降6.14%
• 投资建议：2013-2014年EPS分别为0.50、0.67元，给予“推荐”评级
• 风险提示：汇率波动、投行业务下滑

总结

文档全面分析了2013年7月25日A股市场走势及各行业、重点公司的投资机会与风险。整体来看，市场风格偏向成长股，创业板表现突出；宏观经济政策持续释放稳增长信号，中西部成为政策重点；部分行业如食品饮料、通信运营、电力等具备较好的增长潜力，值得重点关注。同时，文档强调了估值切换、政策推动、技术进步等因素对行业和个股的影响，并对相关公司进行了详细分析与推荐。