20150521-中投证券-债券市场每日信息_14页_1mb
报告摘要
债券市场每日信息总结（2015-05-21）
核心内容概述
本文档总结了2015年5月21日中国及海外债券市场的关键动态，涵盖政策动向、公司动态、新券发行及市场数据等多个方面。内容主要包括发改委支持企业走出去、地方政府债务问题、亚投行投票权博弈、城轨建设规划、地方债发行、日本及欧洲央行货币政策调整、部分公司债务违约及风险提示等。
一、国内资讯
1.1 发改委支持中投公司设立海外直投公司
- 中投公司设立海外直投公司，规模或超过丝路基金。
- 金融支持包括政策性、开发性、商业性金融及优惠贷款。
- 地方政府可抵押境外资产获得境内贷款，推动金融机构加快海外布局。
- 支持企业通过发行人民币或外币债券进行境外融资。
- 建立人民币跨境支付体系，助力中国企业在海外投资。
1.2 地方政府债务问题与去杠杆化受阻
- 楼继伟试图通过清理地方政府融资平台实现去杠杆化，但受经济增长放缓和就业压力影响，政策受挫。
- 地方政府融资平台成为债务过度增长的典型，规模可能达25万亿元。
- 2015年第一批地方政府债券发行，包括置换债，如湖北发行200亿地方债。
- 地方政府债券发行利率接近主权债券，显示市场接受度提升，但融资仍依赖银行贷款。
1.3 亚投行投票权博弈
- 亚投行创始成员国将在新加坡召开闭门会议，重点讨论出资比例与投票权分配。
- 中国可能掌握最大投票权，若亚洲国家占75%股份，按GDP与PPP计算，中国为30.85%，印度为10.4%。
- 中国财政部希望在6月底前完成章程签署，以便年底正式成立亚投行。
1.4 城轨建设规划发布
- 南京、南昌、呼和浩特三地发布轨道交通建设五年规划，总投资约2152亿元。
- 南京近期建设规划总长度157.2公里，资本金40%，由市、区财政承担。
- 南昌近期建设规划总长度82.3公里，资本金40%，由南昌市财政承担。
- 呼和浩特近期建设规划总长度51.4公里，资本金50%，由自治区和市财政共同承担。
1.5 湖北地方债发行
- 湖北将于5月27日发行200亿地方债，全部为置换债。
- 2015年第一批地方债期限为3、5、7、10年。
二、海外资讯
2.1 日本央行刺激政策推迟
- 经济学家普遍推迟日本央行扩大刺激力度的时间预测，10月份仍是首选。
- 日本一季度GDP增长2.4%，高于预期，但通胀仍低于目标。
- 黑田东彦将通胀放缓归因于油价下跌，希望工资上涨和供应收紧能推动通胀回升。
2.2 欧洲央行QE加速引发公平性质疑
- 欧洲央行执委Coeuré宣布将在夏季加快资产购买，引发市场对公平性的质疑。
- 消息未及时公开，部分投资者因提前获知信息而获利。
- 欧元兑美元创两个月最大下跌，跌幅达1.5%。
2.3 日本经济增长优于预期
- 日本一季度经济增长2.4%，企业投资升温，推动经济复苏。
- 日元兑美元几无变动，显示市场对日元贬值的预期。
三、公司要闻
3.1 中澳控股债务逾期
- 公司主营肉鸭养殖与深加工，因经济形势、竞争加剧及资金紧张，部分生产线停顿，开工率约30%。
- 银行贷款逾期金额达3.1亿元，占公司净资产的11.85%。
- 公司正采取措施，包括召开债权人会议、加快应收账款回收等。
3.2 攀钢钒钛澳洲矿亏损
- 攀钢钒钛间接持有澳洲卡拉拉矿业公司70%股权，该项目债务约37.8亿元。
- 金达必公司有意通过增发股票降低持股比例，可能影响攀钢钒钛的偿债能力。
3.3 保定天威请求暂停兵装集团发债
- 天威集团债券持有人会议决议，要求暂停兵装集团及其子公司发行债务融资工具。
- 提请交易商协会公开谴责及反馈至其他监管机构。
3.4 山东墨龙债券风险警示
- 12墨龙01债券自2015年5月22日起实行风险警示，简称改为ST墨龙01。
- 实行风险警示的条件为公司资产规模不足500万元，未签署风险揭示书的个人投资者被限制交易。
四、新券发行与市场动态
4.1 发行预案
| 发行人 | 券种 | 发行时间 | 发行量（亿） | 期限（年） | 主体评级 |
|---|---|---|---|---|---|
| 开滦(集团)有限责任公司 | 短期融资券 | 2015-5-22 | 10.00 | 0.08 | AAA |
| 中国农业发展银行 | 金融债 | 2015-5-25 | 80.00 | 2.00 | - |
| 北京首都旅游集团 | 短期融资券 | 2015-5-21 | 15.00 | 0.74 | - |
| 唐山港集团 | 中期票据 | 2015-5-25 | 2.00 | 5.00 | AA+ |
| 中国航空油料集团 | 短期融资券 | 2015-5-21 | 15.00 | 0.49 | AAA |
| 华侨城集团 | 中期票据 | 2015-5-27 | 30.00 | 5.00 | AAA |
| 万丰奥特控股 | 中期票据 | 2015-5-27 | 4.00 | 3.00 | AA |
| 红狮控股 | 短期融资券 | 2015-5-21 | 5.00 | 0.57 | AA+ |
五、市场数据
- 国债收益率曲线：显示各国国债收益率变化趋势。
- 货币市场收益率：反映各主要国家货币市场利率情况。
- 银行间市场最活跃个券：包括国债、金融债、企业债及中短期票据。
- 交易所市场最活跃个券：涵盖公司债、企业债及可转债。
- 经济金融数据：包括LIBOR-OIS息差、原油价格、美元NDF、公司债利差、住房按揭利率、金属指数、欧元利率差等。
六、信用评分说明
- 信用评分基于公司公开信息，综合行业现状、治理结构、财务状况及债券条款进行分析。
- 评分范围为0-5分，0.25分作为基本区间，5分为最高。
- 当前评分不涵盖B以下级别债券，未来如有B以下债券将进行跟踪调整。
七、研究团队简介
- 何欣：中国中投证券债券首席分析师，CFA资格。
- 刁思聪：中国中投证券债券与量化分析师，FRM资格。
八、免责声明
- 报告仅限于中国中投证券客户及特定对象使用。
- 报告内容基于公开信息，不保证其准确性与完整性。
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
- 中国中投证券及其关联机构可能持有相关证券头寸，或为其提供服务。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
