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银河视点总结

核心内容概述

本报告发布于2015年5月21日，为银河证券的晨会纪要，主要围绕国际市场、国内市场、期货及货币市场的行情分析，以及通信、社会服务、中海发展、视觉中国等板块的今日视点和投资建议。同时，报告还涉及当日政策经济、行业及个股要闻，并提供了银河证券的评级标准，为投资者提供全面的市场洞察与投资方向。

主要观点与关键信息

一、市场简评

• 股指表现：A股市场周三高开高走，尾盘回落，涨幅收窄。成长股表现强势，上证综指收于4446.29点，涨0.65%；深成指涨1.39%；沪深300涨0.50%；中小板涨1.87%；创业板涨2.51%。
• 行业表现：军工、轻工制造、机械、通信、餐饮旅游、计算机等涨幅居前，非银行金融下跌，煤炭、银行、石油石化、建筑、有色等涨幅靠后。
• 主题投资：智能IC卡、食品安全、职业教育、工业4.0、智慧农业、机器人、3D打印等主题较为活跃。
• 成交量：两市合计成交量达1.6万亿元，市场活跃度高。
• 组合表现：5月组合大幅超越基准，涨幅达23.94%，其中南风股份、威海广泰表现较好。

二、通信板块

• 政策背景：国务院发布《关于加快高速宽带网络建设推进网络提速降费的指导意见》，提出到2017年投资不低于1.1万亿元，推动网络建设与提速降费。
• 市场反应：三大运营商短期受利空影响，股价下跌；而民营运营商如鹏博士及通信设备和服务类企业如中兴、烽火、光环新网等则受益，股价上涨。
• 投资建议：持续推荐中兴通讯、烽火通信、科华恒盛、光环新网、鹏博士等通信设备和服务类企业。

三、社会服务板块

• 短线推荐：九华旅游（603199）作为5月短线核心品种，涨幅显著，建议继续持有。
• 中长期配置：腾邦国际、宋城演艺、中青旅等中长线品种具备战略配置价值，建议关注调整后的介入机会。
• 国企改革标的：海航生态旅游系（易食股份、桂林旅游）、金陵饭店、张家界、云南旅游、西安饮食等值得关注。
• 自然景点机会：市场对自然景点的阶段性机会已有明显兑现，建议继续关注。

四、中海发展

• 事件回顾：中海发展与中国远洋合资成立中国矿运，收购淡水河谷4艘超大型铁矿石船并签订长期运输协议。
• 投资分析：
  • 货主长约有助于获得稳定收益。
  • 长期合约可能对现货市场运价形成压力。
  • 合资事件被视为央企整合推进的信号。
• 投资建议：维持“谨慎推荐”评级，当前估值为5.7x P/E、1.8x PB，预计未来业绩稳定增长。

五、视觉中国

• 行业前景：视觉产业进入成长期，预计2015-2017年净利润分别为1.81亿元、2.40亿元、3.29亿元，EPS为0.27元、0.36元、0.49元。
• 公司优势：
  • 拥有国内最大的视觉内容版权交易平台，市占率约40%。
  • 积极拓展旅游与社交领域，C端用户基础稳固。
  • 与多家文化IP巨头合作，具备技术优势与市场潜力。
• 投资建议：首次给予“买入”评级，中长线目标价值1000亿元。

其他投资建议

汇川技术

• 行业背景：受益于《中国制造2025》政策，制造业转型升级加速。
• 投资分析：
  • 公司涉足十大重点产业中的六项。
  • 技术优势明显，助力制造业向服务型转变。
• 投资建议：维持推荐评级，预计15-17年EPS分别为1.18元、1.55元、1.99元，对应PE为47倍、36倍、28倍。

广田股份

• 业务转型：向家装电商及智能家居转型，具备显著低估价值。
• 投资建议：预计15-17年EPS分别为1.23元、1.45元、1.71元，给予15年30-35倍PE，目标价37.0-43.0元，维持“推荐”评级。

同方国芯

• 业务亮点：
  • FPGA在军工、信息安全、通信等领域快速增长。
  • 金融IC卡国产芯片进入放量周期，市场份额预计20-30%。
  • 居民健康卡具备领头优势。
• 投资建议：预计15-17年EPS分别为0.70元、0.96元、1.19元，维持推荐投资评级。

博林特

• 多重主题：受益于中国制造2025、工业4.0、军工、环保、东北振兴等。
• 业务发展：电梯行业龙头，订单增长，进军机器人、环保领域。
• 投资建议：预计15-17年业绩复合增速超20%，EPS分别为0.45元、0.55元、0.69元，维持“推荐”评级。

华丽家族

• 投资亮点：
  • “科技+金融”双驱动，受益于大股东支持。
  • 临近空间飞行器、智能机器人、石墨烯等具备战略价值。
• 投资建议：首次给予“推荐”评级，预计2015-2017年备考业绩分别为0.69亿元、2.45亿元、6.91亿元。

当日政策与行业要闻

• 政策动向：
  • 国务院发布《中国制造2025》，推动制造业转型升级。
  • 鼓励电信企业推出流量不清零、流量转赠服务。
  • 国务院部署“互联网+”行动计划。
• 行业动态：
  • 中国首个海外特高压输电项目在巴西开建。
  • 阿里巴巴切入平行进口汽车领域。
  • 新能源汽车补贴退坡，需寻找新模式。
  • 4G用户总数达1.78亿，净增1603万。

评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超市场平均回报20%以上）、谨慎推荐（超10%-20%）、中性（与市场相当）、回避（低于市场10%）。
• 公司评级：推荐（股价超分析师所覆盖股票平均回报20%以上）、谨慎推荐（超10%-20%）、中性（与平均回报相当）、回避（低于10%）。

总结

本报告聚焦于2015年5月20日的市场表现与政策动向，分析通信、社会服务、中海发展、视觉中国等重点板块的投资机会与风险。建议投资者关注政策驱动的行业如通信、制造业升级、国企改革、旅游、金融IC卡等，同时留意市场波动带来的调整机会。评级体系为投资者提供了清晰的判断依据，助力把握市场趋势。