20230609-国元证券-价格在变平_5月物价数据印象_2页_720kb

报告分析了5月物价数据，指出CPI受食品价格上涨支撑避免了负增长，主要是鲜菜价格回暖所致。CPI趋势下行，风险来自消费降级可能使CPI跌入负增长。PPI数据显示通缩幅度创历史最大，源于上游资源金融属性重估，PPI触底后商品周期上行受限于全球高利率环境，变平可能缓解经济压力并改善CPI。总体环境未变，需宽松货币政策，风险偏好下降，资产配置进入混沌期，建议关注风险资产如AI产业链和高股息机会。风险包括政策落地不及预期和海外不确定性。