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交易咨询业务

上海东亚期货提供油脂交易咨询等服务，地址位于上海市虹口区东大名路1089号26楼，电话021-55275088，可通过邮件和网站咨询。

基本面分析要点

1. 国内油脂库存：截至2月23日，国内三油脂库存为2032万吨，环比下降94万吨，同比上升483%，接近5年均值。豆油库存987万吨，环比下降32万吨，同比上升167%；棕榈油库存62万吨，同比下降286%；菜籽油库存425万吨，同比大幅上升903%。
2. 马棕产量与出口：
   • 2024年1月马来西亚棕榈油产量环比下降715%，符合季节性减产预期。
   • 1月份出口量超过预期，拉动库存下降27万吨。
   • 近期马来西亚棕榈油库存下降至5年均值以下。
3. 印尼-马来价差：印尼与马来西亚棕榈油价格差扩至25美金，反映印尼供需更为紧张。
4. 去库情况：国内外油脂库存均降至5年均值之下，支撑价格但消费淡季可能限制反弹。

关键数据

1. 需求：
   • 2023年国内油脂表观消费量同比增长17%，超过2019年的增长水平。
   • 节后进入季节性淡季。
2. 进口与库存平衡：
   • 中国棕榈油进口同比下降，而国内压榨量下降，支撑价格。
   • 印度植物油进口及库存情况显示需求变化。

支撑与压力因素

支撑因素：产量下降、库存低于均值、去库超预期。
压力因素：消费淡季、印尼出口放缓。

建议关注点

• 马来西亚MPOB报告数据（预计3月11日发布）。
• 国内需求恢复情况、印尼出口政策调整。

风险管理

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