20230608-华鑫证券-珍宝岛-603567.SH-公司事件点评报告_发布激励草案_业绩目标彰显发展信心_5页_274kb

珍宝岛（603567SH）公司事件点评报告总结

1. 华鑫证券发布点评报告，维持珍宝岛“买入”评级。公司于2023年6月8日发布2023年限制性股票激励计划草案，拟向29名激励对象授予25603万股股票，占总股本的2.7%，业绩目标设定为2023-2025年净利润分别达到650亿、845亿、1098亿元，展示公司长期发展信心，有助于提升员工积极性，促进公司加速发展。

2. 2022年公司业绩受多重因素影响，收入同比增长21.7%至421.9亿元，但因政策调整、原料价格上涨等因素，归母净利润下降44.18%至18.5亿元。尽管如此，该公司继续推进产品学术证据建设和渠道拓展，并指出复方芩蓝口服液等重点品种将推动后续销售增长。

3. 中药与化药板块研发稳步推进。公司正在进行1个中药创新药研发，并有多项化药项目，其中ZBD1042项目已进入II期临床试验准备阶段，抗肿瘤药物亦处于临床早期阶段。

4. 公司盈利预测显示，未来几年收入和净利润将高速增长，预计2023-2025年收入将从42.19亿元增至822.8亿元，净利润从18.5亿元增至108.4亿元。当前股价对应PE分别为246、185、147倍，分析师建议“买入”。

5. 报告提示的风险包括研发进展不及预期、集采降价压力以及销售推广延迟等，需要关注行业政策变化对业务的潜在影响。