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天风证券2023年8月金股推荐汇总

• 股票代码/简称/调入时间：中兴通讯、亨通光电、招商蛇口、立讯精密、科沃斯、中国平安、神州泰岳、中材国际、申能股份、卫星化学、瑞纳智能、中际旭创、中天科技、工业富联、金蝶国际、顶点软件、新致软件、中国电影、中航重机、杭氧股份、九毛九、昊帆生物、恒瑞医药、海信家电、新东方-S、学大教育、浙江正特、森鹰窗业、博迁新材、中国交建、蒙娜丽莎、保利发展、中国国航、吉祥航空、国投电力、浙能电力、温氏股份、快手-W

重点推荐报告总结

1. 固收：如何理解LPR降幅不及预期？

   • 债市胜率与赔率：降息对债市利好，但市场预期可能存在偏差。30年期限利率主要跟随10年利率波动。
   • 单票成本与服务溢价：中通快递核心优势。

2. 固收：如何看待碧桂园及其市场影响？

   • 保交楼压力加剧，房企债务重组推进。
   • 中债增担保助力融资，有效缓解流动性风险。

3. 宏观：LPR非对称调整的用意

   • 降存量保息差，缓解银行压力；统筹价格关系，引导经济复苏。

4. 农业：亚洲宠物博览会趋势

   • 宠物经济持续增长，线上渠道占比达63%。
   • 推荐乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。

5. 计算机：麒麟信安长信成长

   • 国产操作系统、云计算、信息安全三位一体布局。
   • 2023-2025年营收524/688/893亿元，归母净利润137/190/253亿元，目标价181元。

6. 交运：中通快递

   • 快递龙头优势，市场份额22.06%。
   • 成本优势与服务溢价驱动成长，目标价23.611港元，买入评级。

7. 海外：美团23Q2业绩前瞻

   • 核心商业利润稳步恢复，外卖订单同比增长315%。
   • 投资建议：PE估值40/24/16倍，买入评级。

晨会纪要摘要（简要）

• 个股中期报分析：海螺水泥、梦百合、鲁阳节能、同庆楼。
• 行业分析：水泥、家居、电力设备、机械设备等。

调整与评级概况

• 上升评级：中通快递-W、麒麟信安、乖宝、博士眼镜、威迈斯等。
• 行业/公司调整：如机械、电子等板块呈现增持建议。

固定收益点评核心

• 货币政策：宽货币若配套不足，利率或下行；MLF与LPR联动，形成稳息差策略。
• 信用风险：地产企业债务重组常见，债券定价重在质量。

策略与研究综述

• 上市公司集中发布二季度业绩，多数企稳回暖。
• 消费复苏预期增强，农业、宠物经济、线上电商逆势增长。
• 继续关注AI应用、数字经济、政策导向产业，如教育、环保、新能源、能源板块。