20240811-华联期货-螺纹钢周报_基本面偏弱_钢价反弹驱动不足_30页_3mb

华联期货螺纹钢周报总结（2024年8月11日）

核心观点

螺纹钢和热卷基本面整体偏弱，供需双弱导致钢价反弹驱动不足，短期内维持区间震荡。热卷供需矛盾更明显，产量下降但库存仍累库，矛盾加剧。

市场结构分析

供给端

• 长流程：高炉、钢厂开工率、产能利用率下降，盈利率下滑，铁水产量大幅减少。
• 短流程：电炉产能利用率下降，废钢消耗量减少。
• 品种产量螺纹钢、热卷、冷轧、中厚板整体均呈现下滑，五大品种总产量明显下降。

需求端

• 国内需求：建材需求表现差，表观消费量走势偏弱。热卷出口下滑，外需面临压力。
• 终端成交：全国建材日均成交、终端采购量环比明显减少。

存货库存

• 总库存：五大材有积极去库，但结构分化：建材去库快，板材（热卷）去库慢并累库。
• 基差情况：主要城市现货基差-60元/吨左右。

产业链结构

产业链供需链条延续压力传导，目前成材需求预期不佳，利润空间压缩，钢厂普遍进入负反馈周期。

交易策略

• 螺纹钢（RB2410）：短线区间操作，支撑位3250元/吨，压力位3450元/吨。
• 风险提示：需密切关注钢厂减产幅度、需求改善节奏。

合约价差

• 螺纹钢主力合约价差（10-01）较负向扩大会继续依托区间交易。

其他品种与衍生品参考

• 螺卷价差、热卷基差多数情况表现不平衡。
• 行业相关品种如线材、不锈钢等整体走势偏弱。

未来展望

市场短期缺乏趋势性机会，需等待新的驱动因素出现。当前基本面状态偏向震荡偏弱结构。建议轻仓应对，重点关注钢厂利润和需求超预期恢复的可能性。

(免责声明：以上内容仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自负)