移动通信网络专题报告：规模建设启动，新一轮移动通信网络建设迎来高潮_37页_2mb

通信行业专题研究报告总结

核心内容概览

本报告聚焦于5G移动通信网络建设及其对通信产业链的影响，分析了市场、技术、政策三方面的驱动因素，并对5G建设的节点、受益时序及产业链各环节进行了详细探讨。同时，报告也提及了疫情对5G建设的影响及应对策略。

主要观点

• 5G建设提速：随着5G标准R15冻结，5G商用条件成熟，2020年5G建设将全面提速，进入主建设期。
• 投资规模扩大：5G投资规模显著高于4G，预计带来新一轮移动通信网络建设的黄金周期。
• 产业链机遇：5G技术的特性将带来通信产业链的新变化，包括微小基站、高速光模块、SDN网络等环节的需求显著增长。
• 疫情对建设影响有限：尽管疫情导致部分区域建设短暂延迟，但随着复工复产，5G建设将加速推进，对行业影响有限。
• 运营商资本开支回升：经历了4G建设高峰后的资本开支下滑，随着5G的推进，运营商资本开支将触底回升，进入更高景气周期。

关键信息

5G网络结构变化

• 无线接入网：BBU拆分为CU和DU，形成三级架构（CU+DU+AAU），提升了组网灵活性。
• 承载网：无线接入网与核心网网元重新部署，推动核心网切片及分布式部署。
• 核心网：采用SBA架构，控制面和用户面分离，用户面部署下沉以满足不同业务需求。
• 组网方式：从NSA向SA过渡，运营商主要采用Option2和Option3两种组网方案。

5G建设方案

• 前传方案：包括光纤直驱、无源WDM、半有源WDM、有源WDM/OTN等，各有优劣。
• 中回传方案：基于4G承载网技术框架进行升级，采用SPN、M-OTN和IPRAN增强等方案。
• 组网演进：2020年运营商将全面启动SA网络升级，5G基站建设进入高峰期。

5G产业链分析

• 通信运营：运营商是网络建设的核心，通过资本开支推动产业链发展。
• 通信技术服务：包括网络规划设计、工程建设、运维优化等，是网络建设的实施者。
• 通信系统设备：分为接入设备、传输设备、交换设备三类，为网络建设提供基础构件。
  • 接入设备：包括宏基站和微小基站，其中微小基站需求将显著增长。
  • 传输设备：光模块是关键组件，需适应不同场景下的需求，如前传、中传、回传。
  • 交换设备：随着SDN技术的发展，交换设备的白牌化趋势明显，推动网络灵活性提升。

重点受益环节

• 接入设备：最先受益，因其是5G网络建设的基础。
• 传输设备：随着5G网络扩容，传输设备投资将进入高峰。
• 交换设备：随着SDN和SBA架构的推进，交换设备需求逐步启动。

投资建议

• 行业评级：看好5G通信系统设备行业，尤其是基站接入设备。
• 投资策略：重点关注具备5G设备研发和生产能力的公司，如中兴通讯、烽火通信、华工科技、中际旭创、新易盛、星网锐捷等。

风险提示

• 5G建设不及预期：可能影响产业链发展。
• 疫情控制不及预期：可能影响设备生产和网络建设进度。

重点关注公司

图表与数据

• 图1：移动通信网络组成
• 图2：移动通信网络发展史
• 图3：全球VR/AR市场规模
• 图4：全球物联网连接数预测
• 图5：国内物联网产业规模预测
• 图6：中美欧韩日5G相关政策
• 图7：移动通信网络整体架构
• 图8：4G与5G基站结构变化
• 图9：无线接入网部署模式
• 图10：承载网架构和CU/DU部署位置
• 图11：Option3系列与Option2组网架构
• 图12：各5G前传方案架构及优缺点对比
• 图13：2019~2024年4G和5G宏基站建设数目预测
• 图14：5G移动通信网络产业链
• 图15：三大运营商资本开支情况（2007~2019）
• 图16：通信网络技术服务市场规模（2007~2017）
• 图17：基于皮基站的室内覆盖解决方案
• 图18：基站主设备
• 图19：移动通信基站设备产量（2014年8月~2019年6月）
• 图20：光缆网接入层结构
• 图21：5G细分环节受益时序

表格信息

• 表1：1G到5G移动通信网络对比
• 表2：5G关键技术
• 表3：前传各方案成本、运维、技术成熟度排序
• 表4：通信运营行业代表公司整理
• 表5：网络规划设计行业代表公司整理
• 表6：网络工程建设行业代表公司整理
• 表7：网络运维/优化行业代表公司整理
• 表8：系统集成与应用服务行业代表公司整理
• 表9：接入设备行业代表公司整理
• 表10：光纤光缆行业代表公司整理
• 表11：光模块行业代表公司整理
• 表12：光传输设备行业代表公司整理
• 表13：交换设备行业代表公司整理
• 表14：疫情发生以来中共中央政治局和工信部有关5G的政策
• 表15：3月份运营商集采招标

总结

5G建设正迎来关键阶段，其技术、市场和政策驱动因素日趋成熟，推动移动通信网络进入新一轮建设高潮。随着5G基站数量的迅速增长，通信系统设备行业将迎来高景气，尤其是接入设备、传输设备和交换设备。尽管疫情对部分环节造成短期影响，但整体建设节奏将加快，运营商和供应商正积极应对，以确保5G建设的顺利推进。