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棉花（纱）市场周报总结

核心内容概述

本周棉花及棉纱市场整体呈现上涨趋势，郑棉主力2609合约价格上涨约1.46%，棉纱期货2607合约上涨0.89%。市场关注焦点集中在本年度植棉面积缩减政策、外棉到港量增加及国内消费端订单支撑情况。同时，进口棉及棉纱成本、现货价格、基差和库存情况也对市场走势产生影响。

主要观点

1. 市场走势

• 郑棉主力合约：本周上涨1.46%，表现相对强劲。
• 棉纱期货：本周上涨0.89%，涨幅较小。
• 美棉市场：美棉7月合约价格上涨3.94%，非商业净持仓增加12970手，显示市场信心有所恢复。

2. 供应端分析

• 外棉到港：近期外棉到港继续增加，但销售进度缓慢，部分订单推迟船期。
• 进口棉库存：截至4月16日，进口棉主要港口库存周环比增加1.29%，总库存达59.1万吨。
• 进口棉价格：
  • 滑准税报15160元/吨，较上周上涨371元/吨。
  • 配额报14799元/吨，较上周上涨539元/吨。
• 进口棉纱价格：
  • C21S港口提货价20653元/吨。
  • C32S港口提货价22122元/吨。
  • JC32S港口提货价23750元/吨。
• 进口棉利润：
  • 滑准税利润估价1759元/吨，较上周下跌215元/吨。
  • 配额利润估价3618元/吨，较上周下跌383元/吨。
• 国内商业库存：截至2026年2月底，全国棉花商业库存547.70万吨，环比减少5.38%，同比减少0.69%。
• 纺织企业工业库存：截至2026年2月底，纺织企业棉花工业库存94.98万吨。

3. 需求端分析

• 纱线与坯布库存：
  • 纱线库存天数21.45天，环比上涨0.61%。
  • 坯布库存天数33.24天，环比上涨1.09%。
• 纺织服装出口：
  • 2026年1-2月我国纺织服装出口额达504.5亿美元，同比增加17.6%。
  • 纺织品出口255.7亿美元，同比增加20.5%。
  • 服装出口248.7亿美元，同比增加14.8%。
• 国内服装零售额：
  • 截至2026年2月28日，国内服装类零售额累计值2112.5亿元，环比下跌80.87%，同比上涨10.7%。

4. 期现市场情况

• 郑棉5-9合约价差：-150元/吨。
• 棉花与棉纱现货价差：3128B与C32S现货价差为5096元/吨。
• 基差情况：
  • 棉花3128B价格指数与郑棉主力合约基差为+1249元/吨。
  • 棉纱C32S现货价格与棉纱期货2607合约基差为75元/吨。

5. 期货市场持仓

• 棉花期货前二十名净持仓：-182988手。
• 棉纱期货前二十名净持仓：-994手。

6. 仓单情况

• 棉花期货仓单：12378张。
• 棉纱期货仓单：182张。

7. 期权市场

• 棉花平值期权隐含波动率：本周有所变化，但具体数据未提及。

8. 股市关联

• 新农开发市盈率走势：本周有所波动，但具体数据未提及。

关键信息汇总

棉花市场

• 郑棉2609合约周度涨幅约1.46%。
• 美棉7月合约周度涨幅约3.94%。
• 非商业净持仓增加12970手。
• 棉花3128B现货价格指数为17184元/吨。
• 棉花3128B与郑棉主力合约基差为+1249元/吨。

棉纱市场

• 棉纱2607合约周度涨幅约0.89%。
• 棉纱C32S现货价格指数为22280元/吨。
• CY index：OEC10s（气流纱）为15500元/吨。
• CY index：OEC10s（精梳纱）为25100元/吨。
• 棉纱C32S与棉纱期货2607合约基差为75元/吨。

进口情况

• 2026年2月我国棉花进口量约17万吨，环比增加3万吨，同比增加44.1%。
• 2026年1-2月累计进口棉花37万吨，同比增加41%。
• 2026年2月我国进口棉纱线13万吨，环比减少3万吨，同比增加2万吨。

产业与消费情况

• 纱线与坯布库存天数均环比上升。
• 纺织服装出口额同比增加17.6%，其中服装出口同比增加14.8%。
• 国内服装类零售额累计值同比上涨10.7%。

总结

本周棉花及棉纱市场整体上涨，郑棉与棉纱期货均录得正涨幅。市场受外棉到港增加、国内需求变化及政策预期影响，短期仍支撑棉价上行。进口棉及棉纱价格、利润、库存和出口数据表明，市场供需关系逐步改善，但消费端订单支撑仍不足。未来需重点关注外棉价格变化、需求情况及库存动态，以把握市场走势。