> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 棉花（纱）市场周报总结（2026.07.10） ## 核心内容概述 本周棉花及棉纱市场整体呈现弱势震荡态势，郑棉主力2609合约价格下跌约1.01%，棉纱期货2609合约下跌约1.03%。国内棉花商业库存环比减少17.21%，但高于去年同期。纱线与坯布库存增加，显示需求端处于淡季。进口棉及棉纱价格有所上涨，但进口量环比下降。纺织服装出口额略有下降，但服装出口环比增长。期权市场隐含波动率有所变化，股市方面新农开发市盈率波动。 --- ## 市场概况 ### 1. 期现市场 - **郑棉2609合约**：本周价格下跌1.01%，最新价为16125元/吨。 - **棉纱2609合约**：本周价格下跌1.03%，最新价为16120元/吨。 - **基差情况**： - 棉花3128B与郑棉2609合约基差为+1574元/吨。 - 棉纱C32S现货价格与棉纱2609合约基差为794元/吨。 - **仓单情况**： - 郑商所棉花期货仓单为10829张。 - 棉纱期货仓单为38张。 - **库存情况**： - 截至2026年6月底，全国棉花商业库存为310.06万吨，环比减少17.21%。 - 纺织企业棉花工业库存约为86.78万吨，环比增加约2.14万吨。 --- ## 美棉市场 ### 1. 价格走势 - 美棉12月合约价格上涨3.90%，国际棉花现货价格指数为90.25美分/磅，较上周上涨3.7美分/磅。 - **CFTC持仓变化**： - 非商业多头持仓增加1782手，空头持仓增加7492手。 - 净持仓减少5710手，为77848手。 --- ## 供应端分析 ### 1. 进口棉利润情况 - 进口棉利润走势图显示利润变化情况，具体数据未列出，但整体利润有所波动。 ### 2. 进口量情况 - **棉花进口**：2026年5月进口量约11万吨，环比减少6万吨，同比增幅214.7%；1-5月累计进口83万吨，同比增加89.9%。 - **棉纱进口**：2026年5月进口量约17万吨，环比减少3万吨，同比增加71.7%。 --- ## 需求端分析 ### 1. 纱线与坯布库存 - 纱线库存天数为23.13天，环比增加6.35天。 - 坯布库存天数为31.6天，环比增加4.03天。 - 库存增加表明需求端处于淡季。 ### 2. 纺织服装出口额 - 2026年5月纺织品出口额为125.9亿美元，同比下降0.3%，环比下降0.9%。 - 服装出口额为130.2亿美元，同比下降4.1%，环比增加14.7%。 - 服装出口增长显著，但整体纺织品出口仍面临下行压力。 ### 3. 国内服装零售额 - 截至2026年5月31日，服装鞋帽、针、纺织品类商品零售累计值为6425.2亿元，环比上涨23.27%，同比上涨7.2%。 - 零售额增长表明内需有所恢复，但与出口表现形成对比。 --- ## 期权市场 - **棉花平值期权隐含波动率**：本周棉花主力合约标的隐含波动率有所变化，但具体数值未列出，需参考图表。 --- ## 股市关联市场 - **新农开发市盈率走势**：本周市盈率波动，具体数值未列出，但整体走势显示市场情绪有所变化。 --- ## 未来交易提示 1. 关注**外棉价格变化**，美国棉花出口数据及国际价格走势可能对国内棉价产生影响。 2. 跟踪**需求变化**，尤其是纺织服装出口及国内零售数据，判断市场趋势。 3. 监控**库存情况**，商业库存及纺织企业库存变化对价格形成支撑或压力。 --- ## 关键信息汇总 | 项目 | 数据 | |------|------| | 郑棉2609合约周度跌幅 | 1.01% | | 棉纱2609合约周度跌幅 | 1.03% | | 全国棉花商业库存（6月底） | 310.06万吨 | | 环比库存变化 | -17.21% | | 同比库存变化 | +9.57% | | 纱线库存天数（6月底） | 23.13天 | | 坯布库存天数（6月底） | 31.6天 | | 进口棉价格（滑准税） | 15342元/吨 | | 进口棉价格（配额） | 15048元/吨 | | 进口棉纱C21S价格 | 21212元/吨 | | 进口棉纱C32S价格 | 22860元/吨 | | 进口棉纱JC32S价格 | 24430元/吨 | --- ## 总结 本周棉花及棉纱市场整体偏弱，国内需求淡季特征明显，库存增加，但进口棉及棉纱价格有所上涨。美国棉花出口数据环比改善，但整体仍低于前四周均值，显示外棉出口压力依然存在。郑棉与棉纱期货合约均下跌，基差维持正值，显示现货相对期货偏强。未来需关注外棉价格、需求变化及库存情况，以判断市场走势。