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棉花（纱）市场周报总结（2026.07.10）

核心内容概述

本周棉花及棉纱市场整体呈现弱势震荡态势，郑棉主力2609合约价格下跌约1.01%，棉纱期货2609合约下跌约1.03%。国内棉花商业库存环比减少17.21%，但高于去年同期。纱线与坯布库存增加，显示需求端处于淡季。进口棉及棉纱价格有所上涨，但进口量环比下降。纺织服装出口额略有下降，但服装出口环比增长。期权市场隐含波动率有所变化，股市方面新农开发市盈率波动。

市场概况

1. 期现市场

• 郑棉2609合约：本周价格下跌1.01%，最新价为16125元/吨。
• 棉纱2609合约：本周价格下跌1.03%，最新价为16120元/吨。
• 基差情况：
  • 棉花3128B与郑棉2609合约基差为+1574元/吨。
  • 棉纱C32S现货价格与棉纱2609合约基差为794元/吨。
• 仓单情况：
  • 郑商所棉花期货仓单为10829张。
  • 棉纱期货仓单为38张。
• 库存情况：
  • 截至2026年6月底，全国棉花商业库存为310.06万吨，环比减少17.21%。
  • 纺织企业棉花工业库存约为86.78万吨，环比增加约2.14万吨。

美棉市场

1. 价格走势

• 美棉12月合约价格上涨3.90%，国际棉花现货价格指数为90.25美分/磅，较上周上涨3.7美分/磅。
• CFTC持仓变化：
  • 非商业多头持仓增加1782手，空头持仓增加7492手。
  • 净持仓减少5710手，为77848手。

供应端分析

1. 进口棉利润情况

• 进口棉利润走势图显示利润变化情况，具体数据未列出，但整体利润有所波动。

2. 进口量情况

• 棉花进口：2026年5月进口量约11万吨，环比减少6万吨，同比增幅214.7%；1-5月累计进口83万吨，同比增加89.9%。
• 棉纱进口：2026年5月进口量约17万吨，环比减少3万吨，同比增加71.7%。

需求端分析

1. 纱线与坯布库存

• 纱线库存天数为23.13天，环比增加6.35天。
• 坯布库存天数为31.6天，环比增加4.03天。
• 库存增加表明需求端处于淡季。

2. 纺织服装出口额

• 2026年5月纺织品出口额为125.9亿美元，同比下降0.3%，环比下降0.9%。
• 服装出口额为130.2亿美元，同比下降4.1%，环比增加14.7%。
• 服装出口增长显著，但整体纺织品出口仍面临下行压力。

3. 国内服装零售额

• 截至2026年5月31日，服装鞋帽、针、纺织品类商品零售累计值为6425.2亿元，环比上涨23.27%，同比上涨7.2%。
• 零售额增长表明内需有所恢复，但与出口表现形成对比。

期权市场

• 棉花平值期权隐含波动率：本周棉花主力合约标的隐含波动率有所变化，但具体数值未列出，需参考图表。

股市关联市场

• 新农开发市盈率走势：本周市盈率波动，具体数值未列出，但整体走势显示市场情绪有所变化。

未来交易提示

1. 关注外棉价格变化，美国棉花出口数据及国际价格走势可能对国内棉价产生影响。
2. 跟踪需求变化，尤其是纺织服装出口及国内零售数据，判断市场趋势。
3. 监控库存情况，商业库存及纺织企业库存变化对价格形成支撑或压力。

关键信息汇总

总结

本周棉花及棉纱市场整体偏弱，国内需求淡季特征明显，库存增加，但进口棉及棉纱价格有所上涨。美国棉花出口数据环比改善，但整体仍低于前四周均值，显示外棉出口压力依然存在。郑棉与棉纱期货合约均下跌，基差维持正值，显示现货相对期货偏强。未来需关注外棉价格、需求变化及库存情况，以判断市场走势。