20210806-国元期货-股指期货策略周报_市场风格分化_期指震荡上行_10页_821kb

股指期货策略周报总结

核心内容

本周股指期货市场呈现震荡上行趋势，市场风格分化显著，成长股表现优于价值股。尽管下半年经济增长预期偏弱，但货币政策可能适度放松以对冲经济下行压力，股指或将继续震荡。建议投资者短线逢低做多，关注IF2109、IH2109、IC合约的止损点。

主要观点

• 市场风格分化：成长股（如新能源、锂电、国防军工）表现强势，而价值股（如金融、地产）承压。这种分化可能在达到极限后出现风格切换。
• 股指走势：市场在7月快速调整后反弹，但整体仍处于震荡区间，建议采取短线策略。
• 政策环境：国内疫情形势复杂，经济下行压力较大，政策层面可能加大逆周期调节力度，尤其是财政政策。
• 国际环境：全球市场风险偏好较高，海外权益市场处于历史高位，但美联储释放缩减购债信号，导致全球商品市场剧烈波动。

关键信息

一、周度行情回顾

• 股指期货：震荡上行，中证500走势较强，沪深300、上证50承压。
• 现货市场：上证指数涨1.79%，深证成指涨2.45%，创业板涨1.47%。行业分化明显，新能源、锂电等成长行业涨幅靠前，传媒、钢铁等价值行业跌幅较大。
• 市场波动：基差扩大，市场波动加剧。

二、基本面分析

• 经济数据：7月制造业和非制造业PMI均回落，显示经济扩张活动放缓，但制造业仍维持扩张。
• 进出口数据：前7个月进出口总值同比增长24.5%，贸易顺差增加，显示出口保持强劲。
• 通胀与价格：PPI处于高位，CPI连续走低，上下游价格走势分化。

三、综合分析

• 经济预期：市场对下半年经济增速预期不乐观，主要担忧疫情反复、房地产收缩、出口增速放缓等因素。
• 政策动向：财政政策有望发力，货币政策可能适度放松以对冲经济下行风险。
• 全球影响：全球经济复苏预期乐观，但海外通胀压力较大，国际大宗商品价格高位震荡。

四、技术分析及建议

• 技术面：市场在7月调整后反弹，风格分化加剧，建议短线逢低做多。
• 止损建议：
  • IF2109多单止损点：4656.6
  • IH2109多单止损点：3082.2
  • IC多单止损点：6600

重要声明

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