20210326-嘉和家业-和泓服务-06093.HK-净利润同比增长超300_社区增值服务增长滞后_7页_1mb

和泓服务2020年业绩及发展总结

核心内容

和泓服务（6093.HK）作为一家上市物业企业，2020年实现了显著的业绩增长，尤其是在净利润方面，同比增长超过300%，成为已披露年报的上市物企中净利润增速最快的公司。尽管其营业收入仍处于行业下游，但通过大规模的收购和扩张，和泓服务成功突破了规模瓶颈，管理面积迅速增长，成为行业关注的焦点。

主要观点

• 和泓服务在2020年通过持续收购，管理面积从上市前的较小规模迅速增长至1790万平方米，合约管理面积达到2250万平方米，成为小型物企中唯一实现快速扩张的企业。
• 净利润增长显著，2020年净利润为0.6亿元，同比增长334.8%，净利率为14.4%，在已披露年报的上市物企中表现突出。
• 营收结构中，物业管理服务收入为2.59亿元，占比最高；社区增值服务和非业主增值服务分别为0.77亿元和0.79亿元，其中非业主增值服务增长迅猛，三年内增长超5倍。
• 和泓服务在上市后通过资本运作，成功实现了规模扩张，但同时也面临管理挑战，包括人才体系、管理体系、组织架构和品质管控等方面。

关键信息

财务表现

收购情况

和泓服务从2020年2月开始，共收购8家物企，耗资约1.96亿元，其中主要收购包括：

上市所得款项使用情况

和泓服务于2019年7月12日上市，全球发售净额约为人民币66.6百万元。截至2020年12月31日，已动用42.9百万元，主要用于收购、投资先进技术、拓展增值服务等。

业务结构

• 物业管理服务：2020年收入为2.59亿元，是主要收入来源。
• 社区增值服务：2020年收入为0.77亿元，占比18.5%，相比2019年略有下滑。
• 非业主增值服务：2020年收入为0.79亿元，三年内增长超5倍，成为增长亮点。

行业趋势与挑战

• 物业行业集中度提升，竞争加剧，中小物业公司需借助资本力量进行扩张。
• 和泓服务通过上市和收并购迅速扩大规模，但区域型物业公司短时间内扩张可能面临管理挑战。
• 增值服务仍需进一步拓展，目前主要集中在家居服务、租赁停车位和租赁公共设施等基础领域。

结语

和泓服务在2020年取得了显著的业绩增长，特别是在净利润方面表现突出。然而，其在社区增值服务方面增长乏力，且未来收并购可能面临资金不足的问题。随着行业集中度的提升，和泓服务的扩张战略和管理能力将成为其未来发展的关键。