20220918-国信期货-螺纹钢周报_需求制约走势_观望为主_35页_2mb

螺纹钢期货行情周报总结

核心内容概览

本报告分析了近期螺纹钢期货市场走势及影响因素，涵盖宏观环境、比价关系、基差变化、供需情况及后市展望，旨在为投资者提供市场参考。

主要观点

• 市场走势：螺纹钢期货近期震荡回落，现货价格也出现小幅回落，基差有所扩大，期货仍处于贴水状态。
• 宏观环境：人民币汇率破7，SHIBOR利率月环比上升，资金面宽松格局有所改变；国家统计局数据显示，8月消费有所回暖，但地产数据仍偏弱。
• 政策支持：国务院推出多项稳经济措施，包括延长制造业缓税补缴期限、加快重点项目建设、增加政策性金融工具支持等，旨在提振市场信心和促进消费恢复。
• 行业动态：工信部推动碳达峰碳中和方案，重点涉及钢铁等行业；同时，多地区钢材产量、社会库存等数据反映市场供需变化。
• 比价关系：螺纹钢与热轧板卷、带钢等商品价格差异显著，不同地区价格波动不一，上海螺纹钢价格相对较强。

关键信息

宏观环境

• 人民币汇率：人民币汇率破7，央行强调保持汇率基本稳定。
• SHIBOR利率：SHIBOR月环比上升，反映资金面趋紧。
• 经济政策：国务院召开专题会议，强调稳经济、助企纾困，政策性金融工具支持重点项目建设，预计后几个月将形成更多实物工作量。
• 财政数据：1-8月全国一般公共预算收入增长3.7%，但按自然口径计算下降8%。

螺纹钢供需概况

• 钢厂库存：钢厂原料及成品库存有所回升，显示市场供应压力增加。
• 高炉利润：高炉利润整体偏弱，反映成本压力。
• 电炉利润：电炉利润表现不一，部分品种有所改善。
• 高炉开工率：高炉开工率保持稳定，但产量有所波动。
• 电炉开工率：电炉开工率略有上升，显示部分企业恢复生产。
• 日均铁水产量：8月日均铁水产量为238万吨，环比上升1%，同比上升6%。
• 钢材周产量：钢材产量整体稳定，热卷产量小增，螺纹钢产量略有减少。
• 螺纹钢周产量：螺纹钢产量为307万吨，环比与同比基本持平。
• 钢材库存：钢厂钢材库存及社会库存均有所回升，显示需求疲软。
• 螺纹钢社会库存：螺纹钢社会库存增加，覆盖26个城市，部分新增城市如银川等。
• 建材成交：全国建筑钢材成交量上周均值为15万吨，同比下降24%，环比下降10%，显示需求不足。
• 水泥价格：水泥价格指数全国范围呈现波动，显示下游需求不旺。
• 土地成交面积：100大中城市土地成交面积当周值有所变化，显示房地产市场仍偏弱。
• 地产成交：30大中城市商品房成交面积环比下降，地产市场整体表现低迷。

后市展望

• 短期趋势：螺纹钢期货短期震荡，需求弱于预期，建议投资者以观望为主。
• 中长期预期：政策支持有助于提振市场信心，但地产数据疲软和需求不足可能限制价格上涨空间。
• 市场情绪：整体市场情绪偏谨慎，投资者需关注后续政策落实及需求恢复情况。

重要数据汇总

重要免责声明

• 本报告由国信期货撰写编译，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发布及分发。
• 报告所引用信息和数据来源于公开资料，国信期货不对其准确性和完整性作出保证。
• 报告观点仅为参考，不构成投资建议，不保证判断不会发生变更。
• 阅读者因使用本报告所导致的任何后果，均与国信期货及分析师无关。

分析师信息

• 分析师：李文婧
• 从业资格号：F3069340
• 投资咨询号：Z0015101
• 联系方式：电话 021-55007766-6607，邮箱 15568@guosen.com.cn