20221009-国信期货-螺纹钢周报_进入旺季_观望为主_35页_2mb
报告摘要
螺纹钢周报总结
核心内容概览
本报告分析了螺纹钢期货市场在10月期间的表现，并结合宏观经济、比价关系、基差变动以及供需情况，对后市进行了展望。整体来看，市场呈现观望态势，短期供需进入旺季，但需求恢复有限，钢材供应有所回升，导致库存趋于平稳。
主要观点与关键信息
1.1 近期重要消息概览
- 国内疫情情况：10月以来，国内疫情呈现多点散发态势，11个省市发布疫情防控信息，山西运城市实施全域静态管理。
- 行业动态：
- 宝武资源与赢联盟签署西芒杜北部区块项目合作协议。
- 柳钢获得22亿元绿色低碳项目贷款。
- 奇瑞集团9月汽车销量达145,380辆，同比增长92.1%。
- 中汽协数据显示，9月汽车销量251.9万辆，环比增长5.7%，同比增长21.3%。
- 1-9月汽车销量同比增长3.9%。
- 扬子江船业获22艘新造船订单，手持订单总价达102.7亿美元。
- 9月重卡销量约5.2万辆，环比增长13%，同比减少12%。
- 国际动态：
- 美国9月失业率降至3.5%，环比下降0.2个百分点。
- 美国非农业部门新增就业人数为26.3万。
- 9月全球制造业PMI为50.3%，连续4个月环比下降。
- OPEC+宣布将产能配额下调200万桶/日，并延长限产协议至2023年底。
- 政策与金融：
- 国家发改委推动3000亿元政策性开发性金融工具落地。
- 人民银行自10月1日起下调首套个人住房公积金贷款利率0.15个百分点。
- 自9月28日起，远期售汇业务的外汇风险准备金率上调至20%。
1.2 螺纹钢主力合约走势
- 螺纹钢主力合约在节日期间表现偏强，但期货仍贴水现货。
- 基差略有扩大，反映市场对现货的预期偏强。
- 价格走势显示，不同地区的螺纹钢现货价格存在差异，其中上海价格相对较强。
2.1 宏观——货币量
- 国内shibor利率月环比上升，表明资金面宽松格局有所改变。
- 美元指数波动较大，先跌后升，海外能源价格持续上涨。
2.2 宏观——货币价
- SHIBOR利率在节前有所上升，显示市场流动性趋紧。
- 国内稳经济、保交楼政策持续推进，对市场形成支撑。
2.3 比价——股票市场
- 股票市场整体表现与螺纹钢价格走势存在一定关联，但未明确指出具体影响。
2.4 比价——内外
- 国内钢材价格相对稳定，但国际能源价格继续上涨，对成本端形成压力。
2.5 比价——钢材现货及期货
- 螺纹钢现货价格在多个城市上涨，其中上海涨幅最大。
- 期货价格与现货价格存在价差，上海螺纹钢期货相对较强。
- 不同品种钢材价格走势差异较大，部分品种如热轧板卷、冷轧板卷价格表现较好。
2.6 螺纹钢主力基差
- 基差在9月30日为241元/吨，表明现货价格高于期货价格。
- 基差在节前有所扩大，显示市场对现货的预期偏强。
3.1 车厂原料库存
- 钢厂原料库存处于相对低位，显示供应紧张。
3.2 高炉利润（各品种钢材）
- 高炉利润整体偏低，表明钢厂盈利能力受限。
3.3 高炉利润（期现）
- 高炉利润与期现价差关系显示，期货价格相对较低，对现货形成支撑。
3.4 高炉开工
- 高炉开工率处于较高水平，显示生产活动活跃。
3.5 电炉利润
- 电炉利润表现较好，可能对市场形成一定支撑。
3.6 电炉开工
- 电炉开工率有所回升，显示钢厂对市场需求的响应。
3.7 日均铁水产量
- 铁水产量保持稳定，显示钢铁行业生产节奏未明显变化。
3.8 钢材周产量
- 钢材周产量有所回升，表明供应端逐步恢复。
3.9 螺纹钢周产量
- 螺纹钢周产量稳定，显示市场供需关系趋于平衡。
3.10 钢材钢厂库存
- 钢厂钢材库存整体处于中等水平，显示库存管理较为合理。
3.11 螺纹钢社会库存
- 螺纹钢社会库存有所下降，表明需求回暖。
3.12 建材成交
- 建材成交表现良好，显示下游需求有所改善。
3.13 水泥价格
- 水泥价格指数略有上涨，显示建材市场整体偏强。
3.14 土地成交面积
- 土地成交面积有所下降，显示房地产市场仍面临一定压力。
3.15 地产成交
- 30大中城市商品房成交面积有所上升，显示地产市场逐步回暖。
后市展望
- 短期走势：螺纹钢现货价格偏强，但期货仍贴水，市场整体以观望为主。
- 需求方面：十一假期前后，房地产和汽车行业表现较好，但需求难以恢复至历史高位。
- 供应方面：钢材供应有所恢复，库存趋于平稳。
- 市场趋势：当前市场缺乏趋势性驱动，建议投资者保持观望态度，等待更多数据指引。
结论
综上所述，螺纹钢市场在宏观政策支持和节前需求回暖的背景下，短期表现偏强，但整体仍处于震荡格局。市场参与者应关注政策动向、需求变化以及成本端波动，以把握未来走势。
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